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经济增长波澜不惊结构改革有待推进
宏观经济研究
2016 年6 月20 日
中国宏观专题报告
经济增长波澜不惊，结构改革有待推进
2016 年下半年宏观经济展望
► 我们将 2016 和 2017 年实际 GDP 同比增速预测分别由此
分析员 梁红
前的6.9%和6.8%下调至6.7%和6.7%。我们预计，今 SAC 执证编号：S0080513050005
年下半年GDP 环比增速将保持相对稳定。 SFC CE Ref：AJD293
hong.liang@
► 我们将 2016 年名义 GDP 同比增速预测从此前的7.5%上 分析员 易峘
调至 8.1% ，主要是考虑到年初以来PPI 以及房价上升的速 SAC 执证编号：S0080515050001
SFC CE Ref：AMH263
度高于预期。 eva.yi@
► 我们将今年底人民币对美元汇率预测从此前的 6.76 人民币
兑 1 美元上调至6.68 人民币兑 1 美元，鉴于全球经济复苏
慢于预期，而与之相比国内宏观环境则相对稳定。
► 我们维持 2016 年不再降息的判断；并将今年降准的预测从
此前的4 次改为1 次。
► 2016 年名义GDP 增速预测上调意味着国民总收入的增速有
望进一步修复，尤其是企业部门。当前的经济再通胀体现的
是2014 年4 季度以来货币和财政政策宽松的累积效应。
近期研究报告
► 但是，增强民间投资信心是投资回暖持续性的关键所在。我
们认为，只有市场化改革和协调的政策制定及执行才能重建 • 宏观经济 | 英国退欧公投：退了怎么办，留下来
民间投资的信心，增加民间投资份额，从而提高全社会投资 会有什么好？ (2016.06.17)
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