全球光通信投资有望于明年迎来增长拐点.PDFVIP

通信行业 全球光通信投资有望于明年迎来增长拐点 核心提示： 吴友文 通信行业资深分析师 光通信行业发展截止目前为止完全符合我们在年初提出的结构性和投 ×6091 wuyouwen@ 资轮动特性。展望未来，随着中国和全球接入网持续的升级和3G、LTE网络 执业证书编号：S0860510120025 用户智能终端流量快速上升，预计将会带动光网络投资迎来新的增长。 周军 通信行业首席分析师 执业证书编号：S0860510120007 研究结论 行业评级 看好 中性 看淡 （维持） 国家/地区 中国/A 股 网络流量激增推动在固网和基站回传领域更快采纳光通信新技术。我们 行业 通信及相关设备制造 预计，国内网络总流量 2015 年将达到 2010 年的 7.4 倍，全球则有望达 报告发布日期 2011 年8月25 日 到5倍左右。而仅从移动通信需求来看，国内移动通信流量在2015年有 望等于当前的固网总流量。我们认为，受带宽压力推进，固网传输领域 股价表现 40G、100G等新一代光传输设备将会更快的大规模采纳，而同时移动回传 网的光纤化和技术升级也将随着 iPhone 等智能终端的应用呈现更为紧迫 告 报 度 深 的投资需求。 中国和全球光网络投资有望在 2012 年迎来增长拐点。中国 2011 年光通 信投资呈现接入网结构性持续爆发但传输网平淡的特点。我们认为，随着 光纤到户用户的增长，接入网升级将推动传输网扩容需求，我们判断时间 点在2012年中后，而2012年中预计将同时迎来3G扩容，推动国内传输 设备投资加速。从全球角度来看，国际金融体系的