07资本结构的优化-(精选·公开·课件).pptVIP

《公司理财实务》 制作：《公司理财实务》编写组 ＱＱ群：5770 2538 邮箱：LSSXDZB@163.COM 单击此处编辑母版标题样式 资本结构的优化 知识目标 ○理解各种筹资方式的含义、优缺点；掌握债券发行价格、融资租赁租金、放弃现金折扣成本的计算； ○掌握因素分析、销售百分比、高低点、回归分析等资金需要量定量预测方法； ○理解不同营运资本政策对企业收益和风险的影响； ○理解资本成本的含义，掌握各类资本成本的计算；理解贴现模式下资本成本的计算； ○理解资本结构的含义及其对收益的影响，熟悉资本结构优化的原则，掌握优化资本结构的方法； 能力目标 ○能够根据不同的筹资方式的优缺点来选择适合企业发展需要的筹资渠道； ○能够利用销售百分比法、高低点法、回归分析法进行资金需要量的预测； ○能够正确计算债券发行价格，融资租赁租金以及不同信用条件下实际利率的计算； ○能够正确计算各种资金成本以及放弃现金折扣成本，并根据其进行相应的决策； ○能够运用比较资本成本法、每股收益无差别法进行资本结构优化决策。 一、资本结构的概述 从筹资的角度看，资本结构是指公司债务性资本和权益性资本的比例关系。 资本结构不仅影响到公司的资本成本和价值，而且也影响公司的治理结构（公司相关利益者的利益权衡契约关系）。 优化资本结构就成为公司理财决策中的核心问题。 【例5-18】不同资本结构对每股收益影响分析