5G和物联网产业一周观察.PDF

5G 与物联网产业一周观察 第27 期 华夏幸福产业研究院 2018 年09 月10 日 一周观察简评：日前，我国三大电信运营商2018 年的半年报悉数出炉。移 动是否依然一家独大？电信盈利是否持续增长？联通是否一改颓势？通过对各 家“成绩单”进行梳理，本期产业观察带你一窥究竟。此外，随着5G 脚步临近， 5G 赛道开启，竞争者争相入局，相关产品纷至沓来、层出不穷，本期产业观察 盘点了近期主要的产品和解决方案。而放眼全球，韩国将于 12 月1 日开启5G 商 用，抢下全球首个5G 商用国家的头衔；我国开始建设最大规模5G 试验场，将 大幅加速5G 商用的进程。可以断言，在万众瞩目下，携带无数美好愿景的 5G 即将重磅出场。 ◆ 专题研究--三大运营商2018 年上半年业绩盘点 1. 营业收入及净利润情况。2018 年上半年三大运营商营业收入及利润情况 如图1 所示。 图1 2018 年上半年三大运营商收入及利润情况（单位：亿元） 中国移动：市场地位稳固，盈利稳定增长。2018 年上半年，中国移动营业收 入3918 亿元人民币，较上年同期增长2.9% ；归母公司净利润为656 亿元人民币， 同比增长4.7% 。 中国电信：盈利持续增长。2018 年上半年，中国电信经营收入为1930.29 亿 1 元，较上年同期增长4.7% ；归母公司净利润为135.7 亿元，同比增长8.1%。 中国联通：盈利能力显著提升。2018 年上半年，中国联通营业收入为 1491.1 亿元人民币，较上年同期增长 7.9% ；归母公司净利润达到 26 亿元人民币，同 比增长 232% 。 总体来看，三大运营商上半年总净利为817.91 亿元，平均日赚4.54 亿元， 运营商盈利能力不可小觑，吸金程度可见一斑。其中，中国移动以656 亿元的净 利润遥遥领先，平均日赚3.64 亿元，可以看出，目前我国电信行业依然延续了中 国移动一家独大的局面。 2. 用户增长情况。自2013 年底我国进入4G 时代以来，用户红利逐渐消 失，三大运营商在天花板之下不断寻求新的增长点，也不断上演着日益激烈的 用户争夺战。新增用户代表着市场潜力和行业前景，历来是运营商角力的焦 点。三大运营商2018 年上半年用户增长情况如图2 所示。 图2 2018 年上半年三大运营商用户净增情况（单位：万户） 在用户发展方面，三大运营商依旧保持增长势头。中国移动上半年净增 4G 用户2732 万，总客户数超6.8 亿户，4G 客户渗透率达到74.7% ；固定宽带用户 增长2238 万户，中国移动通过采用4G 与家庭宽带捆绑的市场策略，抢占了有 线宽带市场净增量70%的份额。中国电信4G 用户数比去年底净增3527 万户， 总量达到2.17 亿户，增速处于领先地位；固定宽带用户增长 709 万户，数量落 后于中国移动。中国联通4G 用户数比去年底增长2832 万户，增速居中；固定 宽带用户增长238 万户，增长最少。综合来看，中国联通在4G 用户渗透率和有 线宽带用户增长上处于落后地位。此外，虽然中国电信与中国联通在4G 用户数 量上奋起直追，然而无奈中国移动用户的基数太大，一时间还难以撼动中国移动 的大哥地位。 2 3. 业务发展情况。移动通信和固定通信是电信运营商的两大主营业务，其 中移动通信业务是电信行业的主要收入来源，占比高达70% 。三大运营商2018 年上半年业务发展情况如图3 所示。 图3 2018 年上半年三大运营商业务发展情况（单位：亿元） 具体来看，中国电信和中国联通表现亮眼，移动通信业务和固定通信业务增 长实现了双丰收。而中国移动虽然在固定通信业务收入增长上拔得头筹，但其移 动通信业务收入却下滑了2% 。由于固定通信业务在通信整体服务收入中占比较 低，因此从总体来看，中国移动收入增长有限，增长率最低，拖了行业后腿。 4. 资本开支情况。运营商是电信业基础设施建设的关键一环，其资本开支 决定了信息网络建设的进度。通过固定资产投资加快基础