北京首创股份有限公司2013年跟踪评级报告.PDF

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 北京首创股份有限公司 2013 年跟踪评级报告 发行主体 北京首创股份有限公司 基本观点 本次主体信用等级 AA+ 评级展望 稳定 上次主体信用等级 AA+ 评级展望 稳定 中诚信国际维持北京首创股份有限公司（以下简称“首创股 份”或“公司”）的主体信用等级AA+ ，评级展望稳定；维持“11 存续债券列表 发行额 上次债项 本次债项 首创 MTN1 ”和“11 首创 MTN2 ”的信用等级AA+ 。 债券简称 债券存续期 (亿元) 信用等级 信用等级 中诚信国际肯定了水务行业前景持续向好、公司行业地位日 11 首创 MTN1 12 2011/04/29~ AA+ AA+ 益稳固、垃圾处理业务将成为公司新的盈利增长点、京通快速路 2014/04/29 为公司贡献稳定现金流等对公司发展的积极作用。同时，中诚信 11 首创 MTN2 8 2011/06/17~ AA+ AA+ 国际也关注到公司的资本支出压力较大、水务项目经营面临一定 2016/06/17 政策风险等因素对公司整体信用状况的影响。 优 势 概况数据 水务行业前景持续向好。随着国民经济持续发展、城镇化进 程加快、城市用水普及率提高及国家对环保的日益重视，水 首创股份（合并口径） 2010 2011 2012 2013.3 务行业具有长期向好的发展前景。同时 2012 年以来，国内各 总资产（亿元） 168.41 190.24 219.55 233.49 大城市水价上调趋势明显，将有效提升水务行业整体的盈利 所有者权益（亿元） 79.17 83.56 89.13 93.07 水平。 总负债（亿元） 89.24 106.68 130.42 140.42 公司行业地位日益稳固。公司发展战略稳步推进，在内资水 总债务（亿元） 52.19 70.64 85.07 95.68 务行业中的领导地位日益稳固。目前公司在北京、深圳、青 营业总收入（亿元） 30.37 35.38 33.83 6.64 岛、淮南、徐州、马鞍山等城市控股和参股的企业超过 30 家， EBIT （亿元） 9.52 11.68 12.77 2.13 拥有近 1,400