KITCO特约黄金开采困境2.PDFVIP

KITCO 特約：黃金開採的困境 2 作者：Scott Wright 隨著近 7 年黃金價格的不斷攀升，黃金開採行業已經有足夠理由擴大產量。黃金需求已經增 長，並將繼續增長，這樣股東也能獲取更多的利潤。但是在此鼓舞人心的情況下，不但黃金開 採企業沒能成功增加供給，而且全球黃金開採量卻從牛市之初開始下降。 在上周的文章中，我們重溫了黃金戰略意義的基本面，尤其是集中在經濟、全球黃金產量的大 幅下跌和儲備趨勢。有趣的是，從 2001 年起全球黃金產量下降了 4% 。在長期的牛市中，這 不是一個對市場失衡做出的符合邏輯的反應。 很明顯，隨著開採量呈現下降趨勢，黃金開採行業出現了結構性問題。而且在過去兩年，世界 四大主要黃金開採企業隨著產量的下降，也在說明黃金開採行業中出現了結構性問題。2008 年，Barrick Gold （ABX-NYSE ）、Newmont Mining (NEM-NYSE) 、AngloGold Ashanti (AU- NYSE) 、Gold Fields (GFI-NYSE)共減少黃金產量 18% （約合450 萬盎司）。 僅這四家公司的黃金減產量就是非常驚人的，他們的年黃金產量佔全球的 25%以上。那麼， 黃金開採行業到底怎麼了？黃金開採應該比以往任何時候都更受歡迎才對，因為黃金牛市將愈 演愈烈，