张亦春 《金融市场学》04第四章 外汇市场ppt3.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 五、套汇交易 套汇交易是指套汇者利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖，从中套取差价利润的一种外汇交易。 套汇交易又可分为直接套汇和间接套汇： 利用两个外汇市场之间某种货币汇率的差异进行的套汇，称为直接套汇，也叫两点套汇或两地套汇。 间接套汇又称三点套汇或三角套汇，是指套汇者利用三个不同外汇市场中三种不同货币之间交叉汇率的差异，同时在这三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚取汇率差额的一种套汇交易。 第三节 外汇市场的交易方式 套利交易 套利交易（interest arbitrage transaction)又称为利息套利，是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金从利率低的地方转移到利率高的地方，从中获取利息差额收益的一种外汇交易。 第四节 汇率决定理论与影响因素 一、汇率决定理论 汇率的决定基础是两国货币各自所具有的或所代表的价值之比。在不同的货币制度下，汇率的决定基础有所不同。在金本位制度下，两国货币的价值量之比表现为含金量之比，称做铸币平价；在纸币流通条件下，纸币是价值的符号，因此，两国纸币所代表的实际价值量之比决定了两国纸币间的汇率。 （一）购买力平价说（Theor