投资工具与投资规划.ppt

第六章 投资工具与投资规划 【教学目的】 正确认识投资规划在个人理财规划中的作用 理解和掌握风险与收益的关系 熟悉风险管理方法 了解个人风险偏好 掌握投资组合原理及建立投资组合的方法 了解各种投资工具的特点 【教学内容】 第一节 投资规划在个人理财规划中的作用 第二节 投资规划的流程 第三节 投资风险管理与组合理论 第四节 投资工具及其特征 第一节 投资规划在个人理财规划中的作用 一、投资的基本知识 从广义上讲，投资是为未来收入货币而奉献当前的货币。 投资一般具有2个特征：时间和风险。奉献是当前发生的、确定的，但回报以后才有，而且数量是不确定的。 有时，时间因素是主要的，如政府债券；有时，风险因素是主要的，如普通股的买进期权；有时，两者都是重要的，如普通股。 人们经常把投资和储蓄加以区分： 储蓄被定义为放弃消费的结果； 投资被定义为可导致未来国民收入增加的实际投资。 在个人理财规划中，一般认为储蓄也是一种投资渠道。 由此可见，投资是指投资者运用自己持有的资本，用来购买资产，或者取得这些资产的权力。目的是在一定时期内预期获得资产增值和一定收入（固定的或非固定的）。 对于个人和家庭而言，资产包括实物资产和金融资产。其中： ①实物资产是指诸如房地产、家用物品等直接投资的固定资产； ②金融资产是股票、债券等以股权债权等形式拥有的资产。 与实物资产和金融资产相对应的投资形式是实物投资和金融投资。其中： ①实物投资总与实物资产有关，如土地、机器、厂房； ②金融投资离不开一纸合同，如普通股、债券。 在原始经济中，大多数投资是实物性的；而在现代经济中，大部分投资都是金融性的，投资机构在提供高度发达的金融服务的同时大大促进了实物投资。总的说来，这两种投资形式是相互补充的，而不是相互竞争的。 重要概念 ①收益：货币的时间价值和承担风险的回报。 如一个人若想在65岁时积累100万元,以年利率5%，复利计算，有以下几种方法： ②现值与终值，累积与贴现 投资开始时的金额称为本金（即现值），经过一定时间后回收的总金额称为该时刻的累积值（即终值）。 现值到终值的过程就是累积，终值到现值的过程就是贴现。 ③利息：指在一定时期内，资金拥有人将其资金的使用权转让给借款人后所得的报酬。 ④名义利率和实际利率 名义利率和实际利率是将计息周期的利率按照单利/复利方法计算得到的年利率来划分。 实际生活中是将利率与通货膨胀率联系在一起划分的。 例如，银行宣布的年利率为5%（名义利率），如果当年通货膨胀率是2%，则当年的实际利率是3%。 ⑤CPI（居民消费价格总水平指数）：反映消费者目前花费在商品、劳务等价格变化，显示通货膨胀的变化状况，是人们观察该国通货膨胀的一项重要指标。 ⑥货币流通速度：单位货币在一定时期内的平均周转次数。 如：1元货币1月内平均执行4次流通手段或支付手段的职能，就起了4元货币的作用。货币流通速度越快。流通中所需要的货币量越少，反之则越多。 ⑦通货膨胀：流通中的货币量（纸币）超过了商品流通所实际需要的货币量而引起的纸币贬值、物价上涨的经济现象。 ⑧72法则：复利X%计息的投资工具，本金翻倍的年限为72/X。 ⑨年金：是一系列在相等时间间隔上进行支付的款项。 二、为什么要投资？ 个人理财的目的是为了创造多姿多彩的生活（如送孩子上大学、过一种舒适、有尊严的退休生活或者购买一辆漂亮的新车 ），而要达到理财的目的，就需要利用储蓄与投资，所以说，投资是理财规划达到目标的手段。 投资之所以会让客户有机会达到更高的目标呢？ 根本原因在于客户储蓄的资金会因投资而产生更高的收益率。 投资价值方程式 合理的投资价格 =到期收回的本金×复利现值系数 +每年可领取的租金或利息×年金现值系数 例：小明欲投资房地产5年，每年可领取租金20万元，5年后预期房价为500万元，假设房贷利率为4%，则目前合理房地产价格为何？ 合理的房地产价格=500万×复利现值系数(n=5，r=4%) +20万 ×年金现值系数(n=5，r=4%) 经过计算，合理价格为500万元，高于500