第十章公债管理-(精选·公开·课件).ppt

本章主要内容 第一节 公债概述 第二节 公债的发行、偿还与负担 第三节 公债市场 第四节 公债的经济效应 本章学习目标 1.掌握公债的定义与职能 2.掌握公债规模及分类的基本理论知识 3.了解公债发行与偿还的基本方法 4.了解公债市场基本内容 5.掌握公债经济效应的基本理论 第一节 公债概述 本节主要内容 一、公债的定义 二、公债的职能 三、公债的规模 四、公债的结构 五、公债的分类 一、公债的定义 公债,就是政府举借的债,是财政收入的一种重要形式。 它是采取国家财政信用的形式,进行国民收入(社会财富)再分配的一种活动。 几组概念 (一)公债与国债 (二)公债与内债、外债 (三)公债与公债券 (四)公债与公债收入 (五)公债与准公债 二、公债的职能 (一) 弥补财政赤字 (二) 筹集资金或资本 (三) 调节经济 财政赤字的弥补方式及其比较 一、增税 1.受经济增长水平制约； 2.受国家立法程序制约； 3.不易为广大纳税人所接受。 二、透支 会导致物价上涨，通货膨胀。 三、举债 1.不影响流通中货币总量，一般不会造成通货膨胀； 2.使用闲置的资金，一般不会对经济产生不利的影响； 3.遵循自愿原则，人们不会反对； 4.公债与赤字可能互动。 (二) 筹集建设资金 1.从计算口径来看, ⑴公债—正常财政收入;⑵公债—赤字。 2.从社会制度来看,社会主义国家—公债筹集建设资金;资本主义国家—公债弥补财政赤字。 3.从公债发行的方式、目的和用途来看,有的公债是赤字公债,有的是建设公债。 4.从公债的性质来看,如果把公债作为弥补经常性收入的不足,实际上是把公债收入作为一种临时性、应急性的收入看待;如果把公债用于弥补经济建设资金的不足,事实上就承认了公债是一种稳定的、长期的收入。 (三) 调节经济 1.调节经济总量 (1)调节总需求:C+S+T+M≈C+I+G+X (2)调节总供给: 2.调节经济结构 (1)改变资金持有者结构 (2)改变资金使用结构 三、公债的规模 (一) 公债规模的含义 国家负债的总水平，包括三方面含义： 1.公债累积余额 ——公债总规模 2.当年公债发行额——年度公债总规模 3.当年公债还本付息额 (二) 制约公债规模的主要因素 1.认购者的承受能力 (1)居民。收入水平;消费水平。 (2)单位。自有资金;事业发展资金需求。 2.政府的偿债能力 非债务收入增长速度;经济增长速度。 3.其他因素 (1)公债使用效益 (2)社会总供给结构 (3)外贸出口创汇能力 1.公债负担率 (债务累积余额÷GNP)×100% 反映公债规模与国内生产总值的关系 2.债务依存度 (当年公债发行额÷当年财政支出额)×100% 反映政府财政支出对公债的依赖程度 3.公债偿债率 (当年还本付息额÷当年财政收入额)×100% 反映政府财政收入中用于偿还到期的债务的比例 ※当年财政收支额中分别包括当年的债务收入与债务支出。 四、公债的结构 指一个国家各种性质债务的互相搭配以及债务收入来源和发行期限的有机结合。 (一)公债持有者结构 1.个人 2.单位 (二)公债期限结构 1.有期—短期、中期、长期 2.无期 (三)公债品种结构 五、公债的分类 (一)按公债发行的地域:国内公债和国外公债。 (二)按发行公债的主体:中央公债和地方公债。 (三)按举债的性质:强制公债和自由公债。 (四)按偿还期限:有期公债和无期公债。 (五)按本息偿还的方法:普通公债、有奖公债和年金公债。 (六)按公债的计量对象:货币公债、实物公债和折实公债。 (七)按有无担保:有担保公债和无担保公债。 (八)按利率变动:固定利率公债、市场利率公债、保值公债。 (九)按是否可转让:可转让公债和不可转让公债。 第二节 公债发行、偿还与负担 本节主要内容: 一、公债发行 二、公债偿还 三、公债负担 四、公债限度 一、公债发行 公债发行,是指公债售出或被认购的过程,它是公债运行的起点和基础环节,其核心内容是确定公债的发行方式和发行条件。 (一) 公债的发行价格 1.平价发行 2.折价发行 3.溢价发行。 (二) 公债利率及影响因素 公债利率是指公债应支付的年利息额与公债本金之间的比率。 1.金融市场的利率水平 4.发行数量的多少 2.政府信用的高低 5.偿还期限和等 因素。 3.社会资金供应量 (三) 公债的发行方法 1.公募法。(1)直接公募法 (2)间接公募法 2.包销法（承受法）。 3.招标方式。 4.连续经销方式（出卖发行法 ）。 5.直接推销