消费经济学第讲-消费者储蓄决策.ppt

消费经济学 主讲： 许 春 消费者的储蓄决策 人民银行统计资料统计：从1998年到2002年的5年间，城乡居民储蓄存款余额增长率达到62.7%，平均每年递增17.1%，而同一时期GDP的年均增长为7.7%，相差9.4个百分点。 世界各国和地区的储蓄率 中国的家庭储蓄 第三讲：消费者的储蓄决策 储蓄的一般概念 储蓄的动机分析 预算约束、利率和储蓄 影响储蓄的其他因素 专题：论中国的高储蓄率形成原因 储蓄的一般概念 储蓄是指一个经济体为在未来创造收入而 留出部分产出的过程。 在现代经济理论中，储蓄是指居民为了创造未来收入而节制现在消费, 将钱放入银行同时获取利息的过程。 储蓄和守财奴的区别： 由于消费者的收入不被用来完全消费，因此消费者实际可支配当前收入少于其收入，消费者预算约束线将向左下方平移。 消费者的消费行为将由于储蓄行为的发生而发生改变 储蓄有广义和狭义之分： 狭义的储蓄：居民在银行等金融机构的储蓄存款。 广义的储蓄：货币收入中未被消费的部分 储蓄的动机分类 生命周期动机 遗产动机 其他动机: 谨慎动机; 目标储蓄; 理财动机;节俭动机 其他储蓄动机 －－谨慎动机：无法用保险规避的风险因素，生命周期理论无法解释。随着保险制度的完善和人们保险意识的提高，谨慎动机的储蓄减少。 －－目标储蓄：孩子教育、购屋首付 －－理财动机：各家商业银行人民币与外汇理财业务，譬如结构性存款。银行与储户签订协议，达成最终收益率2.1％，收益率高于普通存款，但是有一定的存款金额的数量要求，终止权在银行。 －－节俭动机：中国传统 遗产动机 （1）遗产动机越大，人们工作期间储蓄越多； （2）遗产动机越少，人们工作期间增加的储蓄越少。 生命周期假说的基本内容 莫迪利亚尼 消费者力图将生命期内的所有收入在生命期的各个阶段做合理分配，以期实现最优的消费效用。因此，消费并不单纯依赖现期收入，而取决于生命期的总资源。即个人生命期储蓄取决于生命期内的收入，以及与此相关的劳动年龄期与退休期。 按照效用最大化原则，储蓄积累的财产在退休前达到顶点，退休后只有负储蓄。 生命周期动机 生命周期储蓄 假设某人寿命为N年，工作期为M年,工作期间每年收入Y；储蓄不赚取利息，价格水平不变，从而当前的储蓄可以等额的转变为未来的消费。 终身 收入：Y×M，即其最大消费支出 假设其生命周期内每年消费金额C，则C×N=Y×M， C=Y×M/N,说明工作期间的每一年，收入的一部分被用于消费，比重为工作时期与生命周期的比例，工作时期在整个生命周期的比重越多，消费比例也就越高。 储蓄函数：S=Y-C=Y×（N-M)/M, （N-M)/M为储蓄率 举例 小王20岁参加工作，年收入30000元，假设保持不变，直至65岁退休，寿命为80岁。 那么Y=30000,M=65-20=45,N=80-20=60(小王在20岁之前有父母无偿供养） 终身收入= Y×M=30000×45＝1350，000元 年均消费： C = M/N × Y = 45 /60 ×30000 ＝ 22500元 年均储蓄： S = (N- M) / N × Y = 7500元 生命周期储蓄的关键思想 工作期间储蓄提供了退休期间的消费，人们在收入相对于终身平均收入较高时储蓄，而在收入低于终身平均收入时进行负储蓄。 问题：如果一个国家信贷市场尚未发展成熟的话，那么生命周期理论假说所构建的人们在年轻时借贷消费、中年时储蓄、退休时动用储蓄的理论就无法成立。年轻人或许根本就不能通过借贷支付教育、居住和其他昂贵的消费。因此即使是年轻人，他也可能会成为一个储蓄者。 一个观点-----随着人口年龄结构的变化,中国的储蓄率还会出现先升后降的趋势。 联合国的数据显示,1950-1980年代,中国人口的平均年龄较为稳定,而今年,人口平均年龄则从1980年的22.1岁上升到32.6岁。 随着人口年龄结构由青年转向中年,中国的储蓄率会随之升高。而根据储蓄生命周期模型,当人口年龄结构由中年再转向退休年龄的时候,储蓄率将会下降。正如亚洲几个经济发展较快的国家十年前所经历的一样,中国目前的高储蓄率属正常现象。高储蓄率是中国经济在资金应用低效率下仍能快速发展的主要原因。相比之下,印度同期平均年龄仅从20.6岁提高到24.3岁。这解释了为什么中国的储蓄率是印度2倍,中国投资占GDP的比重也是印度的2倍。印度的资本成本因此高于中国,其经济增长率多年来一直低于中国。但是,15年后,1980-1990年就业的人口将进入退休年龄,那时储蓄率将开始下降,人口结构将从经济增长的助力变为障碍 预算约束、利率和储蓄 储蓄决策定义：