如何理解美联储的政策.pdfVIP

【本期主题】 如何理解美联储的货币政策 1 【会议纪要】（文中观点仅仅代表主讲人个人观点，不代表任何机构的意见，也 不构成投资建议，仅供内部讨论） 今天演讲的主题是如何理解美联储的货币政策。一共分六个部分：（1）目 前的美国宏观经济；（2）美国国债市场简介；（3）联储的就业和通货膨胀目标； （4）美联储在08 年金融危机后金融监管的发展；（5）为什么特朗普对于联储 的任命将会是史无前例的；（6）美联储的货币政策预测。 一、 目前的美国宏观经济 观察美国宏观经济有很多实时数据，其中亚特兰大联邦储备银行推出的 GDPNow 就是一个每周更新的GDP 数据，是一个非常好的数据跟踪工具。目前 亚特兰大联储对三季度美国GDP 增长的实时预测是3.5% 。根据每周大量相关数 据不断更新测算得出，最终会在季末收敛到真实的GDP 数据。现在来看，美国 目前GDP 增长介于2%-3%之间，三季度可能更偏高一些，总体情况是正常增长。 2 图1 ：美国三季度GDP 预测