从PMI看我国经济走势.pdfVIP

【本期主题】 从PMI 看我国经济走势 【主讲嘉宾】 于颖女士，中采咨询（CLII）总经理，中国PMI 分析小组秘书处主任，中国物流 信息中心数据项目总监。于女士长期从事我国经济数据分析，是中国PMI 研究最 早推动者之一。著作两种，核心论文多种。依赖于良好广泛的机构合作以及潜心 研究，她对宏观经济以及市场走向的判断多次被验证。于颖是北京大学学士、硕 士。 1 【会议纪要】 一、11 月制造业综合PMI 结构特点解读 制造业综合指数本月回落了零点几个百分点，市场上较为流行的解读是需求减弱 与经济下行。就回落的指标看，其中有订单和生产。但除此之外，PMI 仍有值得 关注的结构上的特点。主要有以下三点： 订单高于综合PMI 的情况已经持续了一年多。在PMI 所有的权重指数（订单、产 出、原材料采购、原材料库存、就业、供给商配送）中，近一年以来，就业和原 材料采购指数都在拖累综合PMI 指标，而订单和产量一直高于综合PMI。这一情 况与我国经济情况相关，即就业的机器替代，因而就业低有不景气的因素，也有 生产方式变革的因素。这一点从非制造业的指数也能反映出来，其就业指数一直 高于制造业，表明非制造业吸收就业的能力在增加，这数据结构的改善对于中国 经济是一个优势。