《私募股权投资简介》.ppt

私募股权投资简介 目 录 一、私募股权投资的定义及特点 （一）私募股权投资与私募股权投资基金 一、私募股权投资的定义及特点 （一）私募股权投资的分类 广义的私募股权投资：国际通用标准，为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（Development Capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（Turnaround Financing），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权（distressed debt）和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。 狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。 在中国PE多指后者，以与VC区别。 一、私募股权投资的定义及特点 （二）私募股权投资的特点 一、私募股权投资的定义及特点 （二）私募股权投资的特点 一、私募股权投资的定义及特点 （二）私募股权投资的特点 一、私募股权投资的定义及特点 （三）私募股权投资基金的特点 一、私募股权投资的定义及特点 （三）私募股权投资基金的特点 一、私募股权投资的定义及特点 （四）国际私募股权投资基金——美国黑石集团 一、私募股权投资的定义及特点 （四）国际私募股权投资基金——美国黑石集团 一、私募股权投资的定义及特点 （五）国内私募股权投资基金 ——深圳市创新投资集团有限公司 一、私募股权投资的定义及特点 （六）2010年国内私募股权投资成功上市排名 二、私募股权投资的投资形式 二、私募股权投资的投资形式 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 募集股权投资基金的基本程序 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 组织形式——有限合伙的运作机制 三、私募股权投资运作的过程 组织形式——信托型投资基金的运作机制 三、私募股权投资运作的过程 组织形式——公司的运作机制 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 三、私募股权投资运作的过程 首次公开发行上市退出的优劣 优势： 1、由于企业的股票价值能够得到社会公众的认可，因此通常能够卖个好价钱；2、由于公开股票市场作为价格参照体系，因此，能够比较主动的在最合适的时候以最合适的价格出售所持股票；3、有利于提高创业投资公司在资本市场的知名度，打造自己的品牌。 劣势： 1、推动所投资企业公开发行股票并上市所需要的时间周期较长；2、为了避免公开发行股票并上市前投资者的投机行为，各国证券法都在公开发行股票前投资于该企业的投资者施行禁售限制；3、能否实现公开发行股票，较易受整个资本市场的影响。 四、私募股权投资运作的案例 软银亚洲与盛大网络（一） 2004年5月，盛大网络（股票代码：SNDA）在美国纳斯达克股票交易市场正式挂牌交易。虽然盛大将发行价调低了15%，从原先的13美元调到了11美元，但公开招募资金额仍达1.524亿美元，当天收报于11.97美元。2004年8月，盛大网络首次公布财报之后，股价一路攀升至21.22美元，此时盛大市值已达14.8亿美元，成为纳斯达克市值最高的中国概念网络股。与此同时，盛大也超越了韩国网络游戏公司NCSOFT的市值，成为全球最大的网络游戏股。盛大创始人陈天桥掌握的股票市值达到了约11.1亿美元，以90亿元人民币的身家超过了丁磊，成为新的中国首富。 四、私募股权投资运作的案例 软银亚洲与盛大网络（二） 盛大网络的成功上市以及其股价的卓越表现，为其主要创投机构——软银亚洲信息基础投资基金带来不菲的收益。成立于2001年2月的软银亚洲信息基础投资基金（SOFTBANK Asia Infrastructure Fund，以下简称“软银亚洲”），是日本软银公司与美国思科战略合作的结果，主要投资领域为亚太区的宽带、无线通讯、有线电视网等。20