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浅析海外BOT的项目资金风险及对策 　　摘 要：近年来我国金融市场逐步与全球经济接轨，为我国企业在海外开展BOT项目提供了基础，该项目市场迅速崛起。BOT项目包含三个阶段：建设阶段、经营阶段、移交阶段。此类项目具有资金占压周期长，资金使用面积广，资金频繁流转的特点，给项目带来了更多的资金安全问题。海外BOT项目中存在多层次的资金风险，分析其成因及对项目执行的影响，提出若干规避项目资金风险的对策。 　　关键词：海外BOT项目；资金风险；对策 　　我国自加入WTO以来，跟随全球经济的发展，很多企业开始参与海外BOT项目，该市场竞争日渐激烈，这类项目执行中的难点也随之暴露出来，其中海外BOT项目的资金风险越来越引起我们的重视，合理规避项目资金风险，有利于保障项目资金链稳定高效的运转，是此类项目风险控制的核心，对项目预期收益是否能够实现起到了举足轻重的作用。 　　1 海外BOT项目资金风险分类 　　1.1 企业自身的筹资风险 　　海外BOT项目的筹资来源主要有：企业自有资金，政府支持资金及金融市场融资。此类项目前期投入资金量大，启动资金的占压时间往往很长，企业作为业主多采用几种筹资方式相结合的办法组成项目资金，项目执行阶段多，资金分布范围广，使用周期长，往往会带来诸多的资金压力，项目的筹资结构不合理，筹资成本过高很容易形成资金占压风险，在执行的关键节点上，使资金链雪上加霜，严重的可能导致项目资金链断裂，影响整个项目的执行与收益。 　　1.2 工程分包商及供应商违约造成的资金风险 　　由于工程分包商和设备、材料供应商投标时对于招标邀约条件没有充分的考虑，中标后可能存在施工不能按时完成，供应商交付的设备、材料延时或质量不合格，无法按照合同规定履约等情况，导致整个项目不能如期完工，发生项目拖期，项目终止等问题，延长资金占压时间，增加融资成本，甚至出现预付款无法追回的资金风险。 　　1.3 项目管理不严导致的资金风险 　　在海外BOT项目中，资金的调拨与使用涉及的环节繁多，种类多样，包含异地使用现金，货币兑换，境外付款，国内外信用证及保函结算等。如没有建立严格的项目管理方案，采取有效的措施记录，监督并控制项目执行的各个节点，则会造成实际项目执行情况与财务信息不对称，从而影响资金调拨的速度和使用效率。此外，项目执行的实际情况发生变化，资金预算考虑不周全等因素，均会造成资金的额外需求，如项目管理中不及时调整资金使用计划，无法防微杜渐，进而造成资金实际使用与计划的严重偏差，形成较大资金缺口，增加项目资金风险。 　　1.4 财务监管不严导致的资金风险 　　项目的各个执行阶段中，资金的流动频繁。预付款、中期货款、尾款，费用等款项，账户及资金，收入支出环节，信用证收支款项，保函赔付款项，保险赔付款项等监管不严都会导致项目资金风险。 　　1.5 政治变动及汇率导致的资金风险 　　我国企业在境外执行BOT项目，项目执行地的政治状况与项目资金状况息息相关，如项目所在国政局变动等因素，均有可能影响该国的经济政策，很可能引起既有项目的建设成本，营运费用等产生变化，还可能造成资金滞留境外，无法收回等风险。海外项目一般涉及多种货币结算，汇率的变动也将导致一定的资金风险。 　　1.6 不可抗力造成的资金风险 　　海外BOT项目执行中，因各国自然及社会条件迥异，项目遭遇自然灾害，战乱等损失的几率大大增加，依照合同法规定，不可抗力造成的损失往往无法确认承担方。以上情况可能造成已完成项目遭受破坏，因设备受损、运输受阻等原因导致的工期延误，这些都势必会增加项目资金投入，当遭受重大损失时甚至会导致项目终止，已支付的进度款项难以追回，形成沉没成本的资金风险。 　　1.7 项目移交后的资金风险 　　海外BOT项目的最终环节为移交项目所在国，在项目营运期满后，许多设备供应合同及材料供应合同并未履行完毕，需要考虑质保期或供应合同履约期的资金用度，对后期资金的不合理预估，会造成一定程度的资金风险。 　　2 海外BOT项目资金风险的对策研究 　　2.1 完整准确的资金预算 　　海外BOT项目筹资一般采用多元组合的配置结构，即自有资金、融资资金、其他补助资金相结合的方式，资金的配置比例一定程度的促进或制约项目执行进度。资金预算是配置项目资金的基础，企业需在项目前期做深度的市场调研，从项目执行地的地理环境、人文背景、政策标准等方面，通过项目可研报告、分包商及供应商报价等评估项目成本，合理预估成本差异，中期费用，汇兑损益，慎重选择计价货币，从而准确预算项目资金。BOT项目资金预算需分阶段编制，建设期资金预算、营运期资金预算、移交期资金预算。按照资金流出项：可研、环评费用、技术咨询服务费，工程建设款，引进设备款，运营期材料款，制造费用，管理费用，财务费用，