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4、现金比率： 是企业现金类资产与流动负债的比率。 公式：现金比率=现金类资产/流动负债 分析：现金类资产是速动资产扣除应收账款和其他应收款后 的余额，由于这两个项目存在着发生坏帐损失以及延期收回 的可能，因此，速动资产扣除应收账款和其他应收款后计算 出的金额，意味着作为偿还债务担保的资产是变现力几乎为 100%的资产，是最能反映企业直接偿付流动负债能力的， 由此而计算的现金比率来衡量企业的短期偿债能力则更为保 险和安全。 第7章 企业财务能力分析 * 5、现金流量的偿债能力的比率 （1）现金比率： 以现金衡量企业偿还短期债务能力的比率。 公式： 现金比率=经营活动现金流量净额/流动负债 分析：比率越高，企业偿债能力越强。 第7章 企业财务能力分析 （2）即付比率 该指标反映即期实际支付最短的短期债务的能力。 公式： 分析：即付比率反映企业短期偿债能力的动态指标，比率越 高，说明企业短期偿债能力越强，现金偿债的时效性越好。 反之，则说明企业短期偿债能力弱。即付比率是现金流量与 流动负债率、流动比率等指标的补充。与流动比率、速动比 率相比，它不受那些不易变现的或容易引起沉淀的存货和应 收款项的影响。因而更能反映企业短期偿债能力。 第7章 企业财务能力分析 * （3）到期债务本息偿付率： 是指经营活动现金流量净额与本期到期债务的本金 和利息的比例关系。 公式：到期债务本息偿付率 =经营活动现金流量净额/（本期到期债务本金+现金 利息支出） 分析：比率越大，企业偿付到期债务的能力越强。 比率大于100%，意味着企业经营活动现金流量在保 证偿付到期债务的需求后，还有剩余用于预防性和 投机性需求。 第7章 企业财务能力分析 * 流动比率、速动比率和现金比率的相互关系 货币资金 短期投资 现金类资产 应收票据、应收账款 存货、待摊费用 速动资产 流动资产 流动负债 流动比率 速动比率 现金比率 第7章 企业财务能力分析 * 项 目 2003年 2004 差异 流动资产 流动负债 107750.73 81142.01 145783.94 99518.31 38033.21 18376.30 净营运资本 26608.72 46265.63 19656.91 XGKJ净营运资本分析 第7章 企业财务能力分析 * 项目 2003年 2004年 流动资产 107750.74 145783.942 流动负债 81142.01 99518.319 流动比率 1.33 1.46 XGKJ流动比率分析表（万元） 第7章 企业财务能力分析 * 项目 2003年 2004年 速动资产 44967.07 70011.89 流动负债 81142.01 99518.32 速冻比率 0.55 0.76 XGKJ速动比率分析表 第7章 企业财务能力分析 * 影响短期偿债能力的其他因素 1、准备变现的长期资产； 2、良好的企业商业信用； 3、承担担保责任和已贴现的商业汇票引起的 债务； 4、未作记录的或有负债。 第7章 企业财务能力分析 * 二、长期偿债能力的分析 长期偿债能力表明企业对长期债务的承担能 力和偿还债务的保障能力。 举债经营的好处 分析： 分析资产负债表反映的资本结构和债务偿还能力； 与企业盈利能力结合，分析利润表反映的债务偿还 能力； 第7章 企业财务能力分析 * （一）资本结构合理性的分析： 通过资本结构的分析，可以评估企业财力是 否雄厚，是否能承担各种风险，是否具有继 续举债的能力，以及探求企业增加盈利的途 径。 资本结构中所体现比率，是评估企业长期长 期偿债能力的重要指标。 第7章 企业财务能力分析 * 资本结构合理性分析实例 XGKJ资本结构图（万元） 第7章 企业财务能力分析 * 资产结构分析实例 XGKJ资产结构图（万元） 第7章 企业财务能力分析 * （二）长期偿债能力比率的分析： 1、资产负债率： 是企业全部负债总额与全部资产总额的比例关系。公式： 资产负债比率= 负债总额/资产总额?100% 用于衡量企业利用负债融资进行财务活动的能力，显示企业财务风险的 重要标志。不同的利益主体因不同的利益驱动而从不同的角度评价企业 的资产负债率。企业债权人、企业所有者、企业经营者。 分析：与标准比较分析。注意：对比分析时注意可比性。 资产负债率是一种典型的杠杆比率，意味着企业的负债要适度，可带来 资本金利润或每股盈余的提高；反之则降低，甚至资不抵债，造成企业 破产。 第7章 企业财务能力分析 * 2、产权比率