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2、期货合约 期货（futures）：是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定资产的协议。它是由远期合约发展而来的。 远期与期货的比较（见课本第83页） 开仓与平仓：是指投资者最初买入或卖出某种期货合约，确立了自己在合约交易中的头寸位置。而原先开仓的投资者通过一笔反向的交易来结清其头寸，就叫平仓。 保证金制度：在期货交易中，买卖双方都在各自的经纪商那里存入一定比例的保证金；同时经纪商必须在交易所的结算所存入一定比例的保证金，这就是保证金帐户。保证金可分为初始保证金和维持保证金，前者是投资者开仓时存入的保证金。后者是在投资者平仓之前，必须保留在其保证金账户上的最低金额。 CDs的发行一般采用直接发行的方式，由发行银行直接将存单出售给投资者，而无须借助于交易商。具体在实施时CDs又分为两类发行情况： 一类是批发式发行，即发行银行把拟发行的总额、利率、发行日期 、到期日和存单的面额等预先公布，供投资者认购。 另一类是零售式发行，即为满足不同的投资者的需要，随时发行，利率也可以根据市场利率议定。 可转让定期存单的发行价格一般与面额相等，即按面额平价发行。其票面利率高低取决于发行银行的信用级别、存单期限和面额、货币市场其他工具利率情况、监管当局利率政策限制等因素。 正面图片 反面图片 我国的可转让定期存单 与国外的CDs市场相比，