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中债收益率曲线和中债估值收费标准探讨 中债估值中心 市场开发部 金 琳 二零一五年七月 * 汇报内容 （一）中债市场隐含评级 （二）中债收益率和中债估值收费标准探讨 * 中债市场隐含评级 中债市场隐含评级定义：通过对发行利率、市场成交价格和财务报表等信息进行分析，观察到市场投资者给予每只债券的平均信用点差，从而抽取出“市场隐含评级”。 * 对无评级公司评级债券 根据市场价格抽取市场隐含评级，填补其无评级公司评级的空白 以2014年12月31日存量债为例，当日有3068只无评级公司评级的债券标有抽取的市场隐含评级，约占信用类债券31% 类别包括：非公开定向债务融资工具（PPN）、同业存单（CD）、中小企业私募债、超短期融资券（SCP) 等 对有评级公司评级债券 根据市场价格抽取市场隐含评级，修正评级公司评级 以2014年12月31日存量债为例，当日有2196只债券市场隐含评级与评级公司评级不同，约占信用类债券22% 中债市场隐含评级 中债市场隐含评级渠道展示（中债综合业务平台客户端） * 中债市场隐含评级 中债市场隐含评级渠道展示（中债综合业务平台客户端） * 日期 曲线名称(到期) 债券