流动资产管理制度讲义.pptVIP

流动资产管理 第一节 流动资产概述 流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产. 如:现金,应收账款/票据,短期投资,存货等等 两个突出特点: (1)周转速度快,变现能力强 (2)获利能力相对较弱,投资风险相对较小. 第二节 现金管理 现金指企业占用在各种货币形态上的资产,包括库存现金,银行存款及其他货币资金. 现金管理内容： 1、确定现金管理目标 2、现金预算 3、最佳现金收支余额的确定 现金管理目标 现金的特性：1、满足正常经营开支，清偿债务本息，履行纳税义务等。2、非盈利资产，持有过多，将造成机会损失，降低资产获利能力。 现金管理目标:在保证企业正常业务经营及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占用。 现金预算 现金预算是基于现金管理目标，依托企业未来发展规划和组织架构，在充分调查与分析的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异进行控制的方法体系。 两种方法：1、收支预算法 2、调整净收益法 收支预算法 　收支预算法：将凡涉及现金流动的项目均纳入现金预算，预算其可能发生的现金流入流出，以确定收支差异，以此作出财务决策。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　包括：1、现金收入　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2、现金支出　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 3、现金余绌　 　　　 4、现金融通　　　　　　　　　　 现金收入：包括期初现金余额和预算期内现金流入，即预算期内可动用现金总额。 现金支出：预算期内可能发生的全部现金支出。（包括期末现金余额，作为预防作用） 现金余绌：现金收入－现金支出 现金融通：现金余裕的处置和短缺的弥补 现金余绌例题 某企业１９９７年末库存现金１０００元，银行存款２０００元，其他货币资金１０００元，应收账款余额１００００元，应付账款余额５０００元，预计１９９８年第一季度末保留现金余额２５００元，预期１９９８年一季度的业务如下：（１）实现销售收入３００００元，其中１００００元为赊销，货款尚未收回（２）实现材料销售１０００元，已收并存入银行，（３）采购材料２００００元，其中１００００元为赊购，（４）支付前期应付账款５０００元，（５）解缴税款６０００元（６）收回上年应收账款８０００元， 用收支预算法计算本季度现金余绌。 期初余额＝１０００＋２０００＋１０００＝４０００ 本期现金收入＝３００００－１００００＋１０００＋８０００＝２９０００ 现金收入＝４０００＋２９０００＝３３０００ 本期现金支出＝２００００－１００００＋５０００＋６０００＝２１０００ 期末余额＝２５００ 现金支出＝２１０００＋２５００＝２３５００ 现金余绌＝３３０００－２３５００＝９５００ 收支预算法评价 重心：如何准确确定预期现金收入、支出的各项目的未来金额。 优点：可以直接同现金收支的实际情况比较，有利进行控制分析，比较直观。 缺点：无法将编制的预算与企业的预算期内经营理财成果的密切关系反映出来。 调整净收益法 调整净收益法：将权责发生制计算的净收益调整为按收付实现制计算的净收益，在此基础上加减有关现金收支项目，使企业的净收益与现金流量相关联，从而确定现金余绌并作出财务安排。 最佳现金余额确定 最佳现金余额：指现金满足生产的经营需要，有使现金使用的效率和效益最高时的持有量。理想状态是等于零 持有现金的必要性（动机）： １、交易动机 ２、预防动机 ３、投机动机 最佳现金持有量的确定 两种模式：存货模式和随机模式 存货模式（书本采用），在一系列假设基础上成立： １、企业所须的现金可通过证券变现取得，并且证券变现的不确定性很小。 ２、企业预算期内现金需要总量可以测定 ３、现金的支出过程稳定，降至零时可通过证券变现补足 ４、证券的利率或报酬率以及每次的固定性交易费用可知 在以上假设基础上：现金管理总成本＝持有成本＋转换成本 持有成本是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理成本及丧失的再投资收益。 转换成本：企业将证券转换成现金或将现金转换成证券所支付的交易费用。 QR AF TC= —— + —— 2 Q TC——现金管理总成本 A——预期现金总需要量 Q——最佳现金持有量 R——有价证券利率或报酬率 F——平均每次证券变现的固定费用（转换成本） √2AF A 得出Q= ————