第12章 金融创新-精品·公开课件.pptVIP

第十二章 金融创新 主要内容 一、 金融创新的主要理论 二、 金融创新动因与形式 三、 金融创新的市场效应 四、 金融创新的环境影响 1 第一节 金融创新的主要理论 一 金融创新的含义 金融创新是各种金融要素的重新结合，是金融机构为追求微观利益、金融当局为提高整个金融业宏观效益而发生的金融创造性变革。主要是指新的金融产品、金融业务、金融市场、金融机构、金融制度的创造和推广。 二 金融创新理论 1.约束诱导金融创新理论 ?约束诱导理论的代表人物是美国著名的经济和金融学家威廉.L.西尔柏（W.L.Silber） ?约束诱导型创新理论主要从供给方面探讨金融创新，认为引发金融创新的根本原因在于金融业内部和外部存在着各种约束因素，金融机构之所以发明种种新的金融工具、交易方式、服务种类，目的是为了摆脱或逃避面临的种种约束。 2.技术推进金融创新理论 ?熊彼特在《经济发展理论》曾对技术创新的影响提出了创建性探讨，强调新技术的发明、应用和推广是经济发展和企业循环的主要原因。 ? 概括的说，技术推进理论认为新技术革命的出现，特别是电脑、电讯工业的技术和设备成果在金融业的应用，是促成金融创新的主要原因。 3.制度改革金融创新理论 ?制度改革理论主要是制度学派一些学者的观点，如诺斯（D.North）、戴维斯（L.E.Davies）、塞拉（R.Scylla）等。 ?制度改革理论金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度改革，基于这种观点，金融体系的任何因制度改革而引起的变动都可以视为金融创新。 4.规避管制金融创新理论 ?该理论由美国经济学家凯恩（E.J.Kave ）于1984年提出。 ?规避管制金融创新理论认为，许多形式的政府管制与控制，实质上等同政府对金融机构的隐含税收，阻碍了金融机构从事已有的盈利性活动。 5.交易成本金融创新理论 ?该理论的代表人物是希克斯（J.R.Hicks）和尼汉斯（J.Niehans）。 ?该理论的基本命题是“金融创新的支配因素是降低交易成本”，即交易成本的降低是金融创新的主要动因。 6.货币促成金融创新理论 ?该理论代表性人物是货币主义的米尔顿.弗里德曼（Milton Friedman） ?该理论的核心是把金融创新归于货币方面因素的变化促成的。 7.财富增长金融创新理论 ?该理论的代表人物是格林包姆（S.I.Greenbem）和海沃德（C.F.Haywood）。 ?财富增长理论主要从金融需求角度探讨金融创新的成因。 8.对上述金融创新理论的评价 ?西方金融创新理论的主要流派对创新动因的解释各不相同，有的从科技进步角度、有的从金融制度角度、有的从成本下降角度，充分说明了金融创新的复杂性和丰富性。 ?从理论本身的产生和发展来看，各种理论确实能说明一定时间和空间跨度内金融创新背后的生成机理，但都偏重于某个侧面而忽略了各因素的互相作用合力。 第二节 金融创新动因与形式 一 金融创新的动因分析 1.规避金融管制产生的金融创新 ?金融监管实际上是通过限制微观金融组织机构的某些“获利”机会而可能导致的金融风险,这就使金融监管的意向必然与微观金融组织机构的个人理性行为相冲突。 2.行业竞争加剧迫使的金融创新 ? 随着世界经济与金融全球化发展趋势加快，金融自由化浪潮使得银行业的专业化分工日益模糊，金融领域的国际化竞争日益加剧，商业银行逐渐成为能提供综合服务的金融中介，它们通过扩大表外业务等不断增加收益。 3.金融市场需求刺激的金融创新 ? “需求是创造之母”。随着经济发展社会财富的增加和收入水平的变化，金融创新发生了重大变化，政府、企业和消费者对金融业提出了更高的服务需求，这些需求构成了金融创新的强大引力。 4.回避金融风险需要的金融创新 ?金融业在安全性原则指引下相当注重在经营过程中避免和化解风险，市场经济条件下经济增长与通货膨胀关系密切，利率变化造成了金融资产价格较大的易变性。 5.追逐最大利润激励金融创新 ?从金融创新中获取利润是金融机构从事金融创新最普通最直接的动力。