宏观压力背景下股票市场风险的稳定性.docVIP

宏观压力背景下股票市场风险的稳定性 随着我国市场经济的不断发展，我国在金融领 域建设方面已经取得了一定的成绩。股票市场是我国 金融市场的重要组成部分，在推动资本流动、为企业 发展提供资金支持等方面发挥着十分重要的作用。但 在实际情况中，股票市场往往存在着一定的风险性， 如果没有正确做好投资风险的评估工作，那么就很容 易导致股票市场参与者在投资股票的过程中承担不必 要的风险与损失。因此，我们需要做好在宏观压力背 景下的对于股票市场风险的稳定性研究，来帮助我们 更好的进行股票市场形势判断，实现合理投资，规避 风险。接下来，本文将从在宏观压力背景下的关于股 票市场风险稳定性的相关?热萑胧纸?行具体的行文阐 述。 进行宏观压力背景下股票市场风险稳定性研宄的 重要意义 是维持股票市场相对稳定的重要方法。股票市场 是我国金融市场的重要组成部分，在我国的现代化经 济体系中占据着十分重要的地位。但是在实际情况中。 股票市场往往存在着比较大的波动。很容易受到各种 因素的外界干扰。出现比较大的震荡，我们可以很容 易的发现，如果股票市场长期处于一个不稳定的市场 会导致比较多的不良后果。一方面会对股票市场中的 投资者造成比较严重的经济损失。另一方面也不利于 我国的现代化金融体系的建设。因此，为了在一定程 度上维持我国金融領域中股票市场的相对稳定，就需 要我们做好在宏观压力背景下股票市场风险稳定性的 研宄工作，及时向大众传递必要信息，为政府有关部 门的宏观调整工作提供指导性意见，从而为我国金融 领域股票市场的健康持续发展奠定良好的基础。 是减小股票市场投资者投资风险的重要手段。在 实际情况中。在股票市场中进行投资工作往往是具备 一定的风险的。稍有不慎就很容易出现投资者的资金 投入遭受损失的情况。因此。为了避免股票投资的风 险。就需要投资者在进行股票投资活动前先做好对于 股票市场风险的合理分析。一方面要对现有市场状态 进行判断，选择合适的时机进入股票市场进行投资活 动。另一方面也需要做好未来一段时期内的股票市场 预测，来做好撤出资金的时机判断。因此。做好股票 市场风险稳定性的研究工作。是股票投资者实现减少 投资风险的重要途径。能够帮助股票投资者有效减少 投资风险，实现理性投资。 我国股票市场的发展状况。在实际情况中。我国 的股票市场目前正处于一个快速发展的阶段。但是由 于我国在金融领域的现代化建设起步较晚，我国股票 市场的各种基础体系的建设相比于其他发达国家的股 票市场还存在着比较大的差距。在市场发展中呈现着 比较突出的不稳定性与不敏感性，这主要体现在我国 目前的股票市场在运行中不受我国宏观经济运行指标 的影响。一方面股票价格的决定因素与我国在宏观层 面上的政策性因素无关。另一方面也表现在我国股票 市场常常出现股票价格浮动的方向与我国目前的宏观 经济发展方向存在一定的矛盾。因此。对于我国的股 票市场来说。如果相关部门的正常制定人员对于股票 发展状况的认识存在一定的滞后性，那么就很容易制 定出不符合实际情况的政策。从而影响到我国金融领 域中股票市场的正常发展。甚至在一定程度上会对整 个金融领域造成十分严重的伤害。不仅如此。如果关 部门的正常制定人员对于我国股票市场敏感性把握不 足的话。那么政策的实施也很难发挥预期的效果，成 为一纸空谈。因此。就需要我们进行宏观压力背景下 股票市场风险的稳定性研究。从而为我国的股票市场 的政策制定提供依据。 cVaR的压力测试算法 本文中所提到的对于宏观压力背景下股票市场风 险的稳定性研宄所使用的方法是CVaR测算法，CVaR 的中文全称为条件风险价值，它是在风险价值这一计 算方法上扩展而来的，这一种计算方法不仅在概念上 十分简单。便于对比结果与数据，而且在内容上比较 全面。具有代表性。在性质上，CVaR算法具有以下几 点性质：平移不变性；正齐次性；单调可加性；某种 程度上具有关于零的对称性；CVaR具有次可加性。目 前。CVaR算法被广泛运用于股票市场的风险预测中， 从具体的应用范围来说。主要有以下三大类，首先是 投?Y组合的优化；其次是确定内部风险资本需求和设 定风险限额；最后是用于资本配置当中。 压力测试的背景模型。在宏观压力背景下股票市 场风险的稳定性研宄中，我们可以先假设在股票市场 中存在着两类股票。一种大盘股。另一种是小盘股。 当然，这一种假设也可以类比推广至按照市场参与者 规模类型的划分当中。将股票市场参与者划分为以投 资公司为代表的大型金融组织投资者与以个体散户为 代表的小型个人投资者。此外。对于进行混业经营的 银行来说。也可以按照不同类型的银行资产组合进行 划分。还可以按照这一种思想来将一个股票不同时期 内收益率的变化进行分段比较，例如稳定期与波动期。 因此，在宏观压力背景下股票市场风险的稳定性研宄 中，