第5章 国际金融市场-精品·公开课件.ppt

第五章 国际金融市场 学习要求 通过本章的学习，应正确理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势。 欧洲货币市场是当今国际金融市场的核心，要重点掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。 国际资本市场主要由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成，要准确把握国际银行中长期贷款的形式、组织要素、信贷条件以及国际债券的分类。 金融衍生市场是当今国际金融市场的重要组成部分，同学们应了解主要的金融衍生工具及其分类。 第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 金融衍生工具市场? 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场(International Financial Market)的含义及类型 广义的国际金融市场 是指在国际范围内，运用各种现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。 狭义的国际金融市场则仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。 国际金融市场类型 国际金融市场的类型 1.传统的国际金融市场：又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market) （1）是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的，是国内金融市场的对外延伸。 （2）一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾，依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。 2.新型的国际金融市场：又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market)。 离岸市场是目前最主要的国际金融市场。 二、国际金融市场的形成与发展 （一）形成与发展过程 1. 传统国际金融市场的形成 （1）第一次世界大战以前：英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。 （2）1914年至第二次世界大战爆发期间：美国纽约成为世界上最大的国际金融市场；瑞士苏黎世金融市场迅速发展；纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”，成为世界三大国际金融市场。 二、国际金融市场的形成与发展 2. 欧洲货币市场的形成与发展 （1）20世纪60年代以后，大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。 （2）随后，出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。 20世纪70年代以后，国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。 二、国际金融市场的形成与发展 3. 新兴国际金融市场的兴起 20世纪80年代后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。 （二）国际金融市场形成的条件 1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活； 3.?较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施； 5.拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。 （三）国际金融市场的新发展 1.国际金融市场规模空前增长 2.世界金融市场日益全球化和一体化 3.国际金融市场融资证券化的趋势 4.衍生金融工具市场的增长远快于现货市场，场外交易市场的发展远快于有组织的交易所 5.机构投资者的作用日益重要 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1.有利于调节各国国际收支的不平衡。 2.?有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展。 3.?有利于推动生产和资本国际化的发展。 4. 促进了金融业务国际化的发展。 （二）消极作用 1.为国际间的投机活动提供了场所。 2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门。 四、国际金融市场的构成 （一）国际货币市场（International Money Market） （二）国际资本市场（International Capital Market） （三）国际外汇市场(International Foreign Exchange Market) （四）国际黄金市场(International Gold Market) (五）金融衍生品市场(Financial Derivatives Market) 国际货币市场（International Money Mark