多方程第5题例2.5多元ARCH模型-日元、瑞士法郎、英镑汇率收益率的多元GARCH模型.docxVIP

PAGE10 / NUMPAGES10 一、多变量ARCH方法简介 1、多元ARCH模型的结构： 多变量ARCH估计量是ARCH（Autoregressive Conditional Heteroskedasticity，自回归条件异方差模型）估计量的多变量形式，该方法能够有效地估计以自回归的形式表示的模型中的误差项的方差和协方差。 多元ARCH模型的均值方程可以用分块矩阵表示如下： 式中：表示第个方程的1维因变量向量，表示第个方式的1维扰动项向量，=1,2,…, ， 是样本观测值个数，是内生变量，表示第个方程的阶解释变量矩阵，如果含有常数项，则的第一列全为1，表示第个方程的解释变量个数（包含常数项），表示第个方程的1，=1,2,…, 维系数向量。式（12.2.53）可以简单地表示为 式中：设 （ …）是1维向量。 2、多元ARCH模型的估计 同单方程ARCH模型的估计方法类似，多元ARCH估计量仍然使用极大似然估计法联合估计均值方程和条件方差方程。 2、多变量ARCH模型的三种基本设定： 对角VECH、不变条件协相关（Constant Conditional Correlation，CCC）和对角BEKK。 3、多元ARCH模型的检验、预测及评估 多变量ARCH的评估，一般来讲，联立方程模型的评估，首先都是讲其中的方程单独地逐个检查，考察使用的标准就是单方程的评估标准。在这个过