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美国金融危机历史 --货币银行学 第七组成员： 章建萍 吴卫通 金超 田沈旭 金融危机是什么？ 金融危机指的是金融资产或金融机构或金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。分为货币危机、债务危机、银行危机、次贷危机等类型 美国的金融危机 美国7次（1948～1949、1953～1954、1957～1958、1960～1961、1969～1970、1973～1975、 1980～1982） 属于世界性经济危机的只有三次，即1957～1958年，1973～1975年和1980～1982年的经济危机，因为只有这三次危机表现了明显的国际同期性。 美国的金融危机 美国大萧条时期 美国储贷危机时期 突发性金融危机 奥巴马政府的金融救援计划 一、美国大萧条时期 1929年美国胡佛总统的“市场不干预主义” 贻误了治理金融危机的最佳时机，使经济危机恶化并演化为全球经济危机。 （一）胡弗总统应对经济大萧条的政策 1、“自愿合作”政策 2、农业保护政策 3、贸易保护政策 4、成立复兴金融公司 5、促进就业 （二）罗斯福新政 1、金融救助和监管并举 2、就业政策 3、农业保护政策 4、加大对民生的支持力度 二、美国储贷危机时期 美国储贷协会是根据1932年美国总统胡佛签署的联邦住宅贷款银行法而成立的，主要为美国民众提供长期性低利率住宅贷款，以实现“居者有其屋”的目标。储贷协会在业务上主要靠吸收短期存款来发放长期的固定利率住房抵押贷款，因此在资金运作上存在一个致命弱点：借短放长，从而对利率变化异常敏感。储贷协会在80年代初和80年代末爆发两次危机，影响了整个金融体系的稳定。 美国储贷危机发生的原因 当时，美国政府认为储贷业问题的症结在于单一的资产结构，即资产集中于长期固定利率住房抵押贷款，解决办法是实行自由化，放松对储贷业的管制。 新政策刺激了储贷协会的迅速扩张，且投资方向明显倾向于高风险高回报的项目。到20世纪80年代中期，由于油价下跌引致西南部经济衰退，房地产价格急剧下降，储贷协会的投资无法回收，贷款损失陡增。 1988年联邦储贷保险公司的保险基金已出现了750亿美元的赤字，入不敷出，无法再履行赔偿保险金的义务，储贷协会危机彻底爆发。 布什采用的政策 布什政府再次采用金融救助和监管并举的政策。通过了《1989年金融机构改革、复兴和实施法案》，针对储贷协会危机提出了一揽子金融改革方案，具体从以下几方面着手整顿储贷协会的问题: 法案授权增加500亿美元借款用以清理有问题的储贷协会。 增加储贷协会的存款保险费和提高对储贷协会的征税，用于清理储贷协会的开支。 提高储贷协会的资本比例。 严格控制储贷协会的资金运用方向，规定不动产抵押贷款至少须占资产总额的70%，以往购入的“垃圾债券”须于五年内出清。 更改储贷协会的监管体制，撤销联邦住宅贷款银行委员会和联邦储贷保险公司，成立债务重整信托公司处理破产储贷协会的资产和负债。 三、突发性金融危机 1987年“黑色星期一” 1987年10月19日星期一， 道琼斯指数一天之内重挫了508点， 跌幅达22.6%。在“黑色星期一”股灾爆发后，美国政府和货币当局紧急采取了一系列的措施对股票市场进行救助，没有造成美国经济衰退。 2. “9·11”恐怖袭击 美国东部时间2001年9月11日上午（北京时间9月11日晚上）恐怖分子劫持的4架民航客机撞击美国纽约世界贸易中心和华盛顿五角大楼的历史事件。包括美国纽约地标性建筑世界中心贸易双塔在内的6座建筑被完全摧毁，其它23座高层建筑遭到破坏，美国国防部总部所在地五角大楼也遭到袭击。 （一）针对1987年“黑色星期一”的股灾救助政策 1、发表声明，稳定市场情绪 2、紧急注入资金， 提高市场流动性 3、鼓励机构自救 （二）针对“9·11”恐怖袭击的金融救助政策 1、紧急注入资金， 提高市场流动性 2、连续降息， 稳定经济运行 四、奥巴马政府的金融救援计划（FSP） 计划目标：为了刺激消费、投资和借贷信心，奥巴马上台后将解决危机的着眼点从挽救问题银行转移到修复金融系统以促进实体经济复苏方面，实施了总额高达1.5万亿的新一轮综合金融援助计划（FSP）。 内容要点： 一、美财政部将设置一个名为“金融稳定信托”的新信托基金，帮助清理银行有毒资产。该基金的启动资金为5000亿美元，最终将扩大到1万亿美元。希望这一基金能够推动银行业恢复房贷，以促进经济活力但必须确保每一笔援助资金所产生的放贷都高于没有政府资助时可能产生的水平。 二、财政部将联合美联储、联邦存款保险公司和私营机构建立一个“公共-私有投资基金”，目标针对金融机构的不