公司金融1-精品·公开课件.pptVIP

公司金融 课程要求 端正学习态度 理论与实践结合 总评成绩的确定：平时+期中30%，期末70% 考试方式：闭卷 公共邮箱：gsjr2013@126.com，密码gsjr123 基础知识要求 预备知识： 微积分、概率统计； 金融学、会计学； 计算机应用 基本技能： 掌握一种金融计算软件的使用，比如 excel。 选用教材和参考读物 选用教材： 杨丽荣，公司金融学，科学出版社，2008年 参考读物： 罗斯等，公司理财，机械出版社，第八版， 2009年 Brealey Myers，公司金融原理，第七版，2003年 陈琦伟，公司金融，中国金融出版社，2008年 朱 叶，公司金融，复旦大学出版社，2006年 导入案例--苏宁易购 苏宁是中国最大的商业连锁企业，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一；经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类。2011年销售规模突破1900亿元，员工18万人，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店，品牌价值达815.68亿元。 随着电子商务的兴起，苏宁创办了苏宁易购，旨在将其建设成为中国B2C市场最大的专业销售3C、空调、彩电、冰洗、生活电器、家居用品的网购平台，强化与实体门店“陆军”协同作战的虚拟网络“空军”，全面创新连锁模式。成功的网络平台需要高质量的商品、良好的服务、快捷的物流、周到的售后等支持。 为了保证快捷的物流，将投资200亿建立物流体系。对于这么大笔资金，苏宁肯定不可能完全自给。最终，苏宁转向了资本市场，采用了公司债融资的方式。2012年12月12日，苏宁电器最多不超过80亿的公司债融资计划获批，首批45亿元已于12月14日发行。 导入案例--苏宁易购 苏宁的经历反映了公司金融研究的基本问题。 公司应该采取什么样的长期投资战略？ 如何筹集投资所需要的资金? 当然，公司金融的问题远不止于此，但它们无论如何是公司发展过程中遇到的基本问题。 1.1 公司与公司金融 现代企业制度发展历史 封建社会后期．在欧洲的中世纪，随着生产力的发展，尤其是商品经济的发展，出现了手工作坊：生产与销售并没有分离，产品以自产、自销为特征；分工协作；营利。 15、16世纪地理大发现后的海外殖民扩张、西欧人口的增长和大城市的飞速发展，多数的家庭手工业向分散的工场手工业或集中的工场手工业发展。到了工业革命前夕，不仅实现了生产与销售的分离，而且生产活动也发生了进一步分工并形成了生产者和生产工具的分离。业主制和合伙制以及资本对劳动的雇佣制度正是在这一日寸期孕育并得以确立的。 资本和劳动的彻底分离 严密的分工和协作 对经营管理提出了自觉的要求 1.1 公司与公司金融 现代企业制度发展历史 19世纪资本主义制度的确立以及资本主义工业革命的发生，使得机器大生产代替了手工业工场。机器大生产，使得企业的规模迅速扩大，生产的集中达到了相当的高度。公司制正是在这样的背景下迅速发展的。 17世纪上半叶英国詹姆士一世统治期间首先确认了“公司是独立法人”的观点，这是公司成长的一次重大突破。 1855年英国又确认了“公司的有限责任”，1862年英国颁布了股份公司法，这就为真正公司的发展提供了理论和法律的保障，并成为公司成熟的重要标志。 19世纪下半叶，公司发展达到高潮，到19世纪末20世纪初，公司这种企业组织形式已在各主要资本主义国家的政治、经济生活中扮演着举足轻重的角色，成为居于主导地位的企业组织形式。 20世纪初拥有100万美元资产的大公司已经比较普遍，资产达l亿美元的也有近l00家。 1.1 公司与公司金融 个体企业 定义：由一个人拥有的企业。 个体企业的优点： 费用最低 个体业主制企业不需要支付公司所得税。 个人资产和企业资产之间没有差别。 个体企业的缺点： 存续期受制于业主本人的生命期、产权转让困难 个体业主筹集的权益资本仅限于业主本人的财富，难以进行大规模的投资，可能会丧失良好的投资机会 对所有债务负有无限责任。 1.1 公司与公司金融 合伙企业 两个或两个以上的人一起创办的企业。 合伙制分为两类： 在一般合伙制企业中，所有的合伙人同意提供一定比例的工作和资金，并且分享相应的利润或亏损。每一个合伙人承担合伙制企业中的相应债务。 有限合伙制允许某些合伙人的责任仅限于每人在合伙制企业的出资额。有限合伙制通常要求：（1）至少有一人是一般合伙人；（2）有限合伙人不参与企业管理。 合伙制的优点：费用一般较低、按照合伙人征收个人所得税 合伙制的缺点：对所有债务负有无限责任、筹集大量的资金困难、管理控制权归属于一般合伙人、随着合伙人死亡或撤出而终结 1.1 公司与公司金融 公司 依照公司法组建并登记的以赢利为目的的