第六讲项目成本管理(精品·公开课件).pptVIP

项目成本管理（第六章）（第六讲） 项目成本管理的基本概念 项目的投资评估 项目的成本管理 课堂练习：已知一工程项目的工序如左下表，用AOA方法绘制其网络图: 课堂练习答案 你也会遇到胡安遇到的同样的问题 胡安.冈萨雷斯是个系统分析师和网络专家，应邀参加一个重大市政工程评审会 胡安发现，项目收益和成本估计是高级官员在会上最感兴趣的问题，可胡安是个电气工程师没有在财务方面受过训练。 他们总是在谈挣值分析、财务净现值、收益率之类的术语，胡安听不懂 胡安觉得真有必要增加财务方面的知识！你呢？ 一、项目成本管理的基本概念 简单地说，就是通过开源和节流两条腿走路，使项目的净现金流（现金流入减去现金流出）最大化。开源是增大项目的现金流入，节流是控制项目的现金流出。 在项目建设期，开源表现为扩大项目融资渠道，保证项目能够筹集足够的建设资金；节流是使融资成本或代价最低，最节省地实现项目的必要功能。 在项目经营期，开源表现为增加主营业务收入、其他业务收入以及投资收益等；节流就是控制项目经营成本。? 在我国，项目的成本管理一直是项目管理的弱项，“开源”和“节流”总是说得多、做得少。例如: 在项目前期，由于没有深入地调研，不能准确估算完成项目活动所需的资源成本，造成开源不足的局面；或者由于项目的资金“源”自政府或股东，花起来不心疼; 更谈不上节流了。甚至部分项目根本就没有预测和分析项目现金流和财务执行情况，决策失误就在所难免了。 成本管理的现金流分析采用的数据大都来自估算和预测，具有一定的不确定性，可能造成项目的现金流入减少或现金流出增加。不确定性成本管理或风险成本管理已成为我国项目管理中的弱项，也是很多商业银行贷款最关心的问题。 资金准备 成本的基本构成要素最佳工期 二、项目投资评估1、项目的现金流分析 项目成本管理的基础是编制财务报表，主要有财务现金流量表、损益表、资金来源与运用表、借款偿还计划表等。其中，项目的现金流量分析是最重要的项目管理报表。 通过项目的财务现金流分析，可以计算项目的财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等指标，从而对项目的决策做出判断。 项目的现金流分析 （1）财务净现值（FNPV Financial Net Present Value )????????它是指项目按基准收益率Ic将各年净现金流量折现到建设起点的现值之和。它是评价项目盈利能力的绝对指标，反映项目在满足基准收益率要求的盈利之外所获得的超额盈利的现值。也可直接利用微软Excel软件提供的财务净现值函数计算。 若得到的FNPV≥0，表明项目的盈利能力达到或超过基准计算的盈利水平，项目可接受。 运用财务净现值评判投资项目是否可行的标准是：只要FNPV≥0，投资项目就是可行的；否则，投资项目就是不可行的。 当一个投资项目有多种投资方案时，还需要用财务净现值率（FNPVR）作为财务净现值的辅助指标，才能选出最优投资方案。 财务净现值率是项目财务净现值与项目投资现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值。 例：某投资项目各年的现金流量如表所示，试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行（ic＝12％）。  现金流量图解：由所给资料可以求得FNPV＝－40－1000（P/F，12％，1）－200（P/F，12％，2）+300（P/F，12％，3）+500（P/A，12％，7）（P/F，12％，3）＝－40－1000×0.8929－200×0.7972+300×0.7118+500×4.5638×0.7118＝745.46（万元） 因FNPV〉0，故该项目在财务上是可行的。 项目的现金流分析 (2)财务内部收益率（FIRR Financial Internal Rate of Return)????????它是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，是评价项目盈利能力的相对指标。该指标可根据财务现金流量表中净现金流量，用插差法计算，也可以直接利用微软Excel软件提供的财务内部收益率函数计算。 计算得到的项目财务内部收益率与行业基准收益率（ic）比较，如果FIRRic，即认为项目盈利能力能够满足要求。 财务内部收益率（FIRR）是指项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0时的折现率。它反映投资项目的实际投资收益水平。其表达式为 运用FIRR判断投资项目是否可行的准则是：当FIRR≥ic时，投资项目可行；当FIRRic时，投资项目不可行。 例：某投资项目各年的净现金如表所示。试用财务内部收益率判断该项目在财务上是否可行（ic=12％）。 现金流量图解：设i1＝12％，i2=15％，分别计算其财务净现值为 FNPV（12％）＝－230