计算机行业投资策略：浴火重生，科技创新2018年进入收获期-研究报告.pdfVIP

报告吧 收集 行业报告 | 行业投资策略 计算机 证券研究报告 2017 年12 月12 日 投资评级 浴火重生，科技创新2018 年进入收获期 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 基本面：积极的信号开始出现，龙头效应持续显著 作者 从2017 年前三季度业绩来看，板块收入增速回升，其中大企业收入增速更 沈海兵 分析师 快，费用增长率持续下降。行情分化趋势明显，人工智能作为板块最确定的 SAC 执业证书编号：S1110517030001 行业趋势，享受红利。计算机板块估值降至50-60 倍PE 水平，已回落至历 shenhaibing@ 史均值附近。从相对估值的角度而言，板块估值已经具备一定吸引力。板块 缪欣君 分析师 持仓市值及占比自 2016Q1 以来连续六个季度降低。2017Q3 ，板块市值在 SAC 执业证书编号：S1110517080003 基金持仓总市值占比仅为2.19% ，持股进一步向龙头标的集中。 miaoxinjun@ 人工智能：奏响 IT 最强音，业绩与估值共振有望持续 行业走势图 2017 年是人工智能产业应用的元年，伴随着国家政策以及四大平台建设规 计算机 沪深300 划的推出，中国AI 产业将迎来发展契机，有加速追赶发达国家。其中智能 21% 硬件、算法将持续创新，随之在产业中的应用也将加速推进。我们认为，2018 15% 年人工智能驱动整个计算机行业增长的时代已经到来，成为科技驱动中国经 9% 济的最好案例，看好在硬件基础设施以及服务领域的投资机会。 3% -3% 智能制造：IT 提升制造业生成效率，政策红利值得期待 -9% -15% 智能制造是推动我国制造业由大变强的根本路径，受到《中国制造 2025 》 2016-12 2017-04 2017-08 等一系列政策持续推动。智能制造大致包含智能装备、工业软件、工业互联 资料来源：贝格数据 网、工控安全几个层级。从科技行业视角，智能装备中的机器视觉，工业软 件中的MES （制造执行系统），工业互联网平台和应用，工业安