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美锦能源高溢价输血大股东 　　 　　高溢价收购大股东资产却没有相对应的业绩承诺，标的资产未来的经营也存在诸多变数，此次关联交易究竟有何玄机？ 下载论文网 /3/ 　　美锦能源（）11月10日公告称，公司与美锦能源集团有限公司（下称“美锦集团”）以及姚俊杰、张洁共同签署了框架协议，拟以亿元现金收购山西美锦集团锦富煤业有限公司（下称“锦富煤业”））100%股权。 　　美锦能源是一家以焦化厂生产、煤矿、煤层气的开发、投资、批发零售焦炭为主营业务的上市企业，主要产品为焦炭、煤焦油、煤矸石、粗苯、煤气、冶金焦等。 　　上市公司称，本次交易有利于提升公司业务规模，完善业务结构并增强公司一体化优势；有利于降低公司与控股股东美锦集团的同业竞争，减少潜在关联交易；有利于增强公司的资本实力，改善公司财务结构。 　　但《证券市场周刊》记者发现，此次收购的标的仍处于联合试运营状态，并没有产生营业收入，而上市公司却给出了远超同行的溢价，需要上市公司给予合理解释。 　　高溢价收购大股东资产 　　标的资产锦富煤业成立于2012年，主要经营煤炭开采、加工、销售，为单独保留矿井，主要产品为贫瘦煤、贫煤。井田位于西山煤田南部，井田面积平方公里，开采标高从948米至620米，规划矿井生产能力180万吨/每年。 　　值得一提的是，锦富煤业的大股东也是上市公司的大股东美锦集团。美锦集团成立于2000年12月