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金融支持山西省煤炭行业转型发展的研究 　　山西是我国煤炭生产大省，然而由于对煤炭行业的高度依赖，逐步形成了资源开发对其他产业产生挤出效应。山西的转型发展必须要大力推动由粗放、高耗、低效、单一线性发展向集约、低碳、高效、多元循环发展转变。在这一过程中，金融支持发挥着举足轻重的作用。 　　一、山西煤炭行业转型发展的金融支持现状 　　（一）政府“标杆突破”引领全面转型 　　山西省提出“以煤为基，多元发展”的战略部署，大力推进煤炭资源重组整合，打造以大基地、大集团、大煤矿为主的煤炭工业格局，把项目建设作为推动煤炭资源转型的重要抓手，出台《省级转型综改标杆项目认定办法（试行）》和《标杆项目优惠政策》，筛选了第一批20个省级转型综改标杆项目，总投资3063.9亿元。同时在项目审批、资金支持、用地保障、融资支持、上市扶持、电价优惠和重要生产要素保障等方面提出了10项优惠政策。取消和调整行政审批事项838项，成为全国省本级行政审批事项最少的省份。保留下来的269项审批全部纳入电子监察平台，审批时限比原来缩短了三分之一。 　　（二）加快金融产品和融资模式创新 　　人民银行太原中心支行积极落实转型综改试验区建设的战略部署，积极引导金融机构优化机构设置，创新金融产品和融资模式，提升金融服务水平，金融支持经济转型的合力初步形成。对煤炭资源整合的信贷支持力度进一步加大。截至2013年末，全省金融机构煤炭产业提升项目贷款余额3108.62亿元，较年初增加561.99亿元，增长22.07%，支持煤炭产业升级改造和产业链延伸，2013年累计发放1741.66亿元。 　　（三）多措并举力促转型升级 　　一是着力推进产业结构多元化。如晋煤集团坚持“以煤为基、多元发展”，构建起了六大产业结构，企业经济规模和效益实现了跨越式增长。截至2012年末，企业总资产1856亿元，2012年实现营业收入1684亿元，其中非煤产业收入占比达到74.72%，处于国内同行业领先地位。二是延伸产业链条。如阳煤集团依托煤焦和能源优势，围绕“肥、醇、炔、苯、油、烃”六条发展主线，开展煤化工循环工艺研究，逐步形成煤―煤气化―煤化工产业链、电石―乙炔―精细化工产业链、电石―乙炔―氯碱化工产业链。三是以绿色能源为支点，着力推进能源结构新型化。如晋煤集团牵头成立了国家级“煤气共采”战略联盟，建成国内实力最强的煤层气工程研发中心，其自主研发的“井上下联合抽采技术”，使煤层气抽采效率提高4倍以上，连续6年保持全国煤层气开发利用冠军。四是发展循环经济，提高能源利用率。山西已投资640亿元建设了20个循环经济园区，其中国有重点煤矿建设的14个园区已初具规模，并成为煤炭行业新的经济增长点。 　　二、金融支持煤炭行业转型发展所面临的问题与困境 　　（一）后续资金需求旺盛，信贷有效投入面临压力 　　长期以来，山西经济增长过多地依赖第二产业，特别是煤炭行业，严重地影响着山西经济的健康持续发展。为增强煤炭行业的可持续发展能力，山西省实施了煤炭资源整合和煤矿企业兼并重组工作，收到显著成效。尽管目前山西煤炭资源整合已近尾声，但由于市场并购活动的不同步和企业自有并购资金到位比例的差异，并购市场资金尚未得到完全满足，存在约200亿元的资金需求。按照山西煤炭资源整合总体目标，煤炭产能将从2012年的9亿吨提升到2015年的12亿吨。据测算需要2400亿元资金支持。同时，随着“洁净山西”目标的推进，洗煤行业需增加投入约100亿元。在上游煤机装备方面，预计到“十二五”末，煤机年需求将达到300亿元以上。在当前行业效益不佳的背景下，煤炭行业面临信贷资金压力，后续贷款投入不足或将成为煤炭企业转型发展瓶颈。 　　（二）直接融资比例偏低，融资结构不尽合理 　　直接融资具有专业化、分散风险、融资成本低的优势，是煤炭转型发展项目理想的筹资渠道。然而，长期以来，山西直接融资比例相对偏低。从2001年至2005年，山西省直接融资比例不足5%。2008年以来，直接融资比例明显上升，企业融资渠道呈现多元化趋势，特别是债券融资（含可转债）比例从2008年的8.7%上升到2013年的32.3%，但银行信贷仍然是主要融资渠道，金融资产的70%集中在银行体系。 　　（三）行业景气持续下降，行业信贷风险加大 　　2012年以来，受宏观经济减速、外部市场需求持续低迷影响，山西省煤炭企业面临的形势日趋严峻。一是煤炭行业生产疲软，价格持续下跌。2013年，山西省原煤生产96256万吨，同比增长5.3%。价格方面，省属五大煤炭集团吨煤全年平均综合售价450.64元，同比减少89.97元，下降16.64%。二是煤炭效益大幅下降。2013年山西省煤炭行业累计完成利润45.75亿元，同比减少77.10亿元，下降62.67%。三是企业应收账