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钱江摩托股份有限公司营运资金管理分析的研究 　　摘 要：营运资金是企业资金的重要组成部分，营运资金管理在企业财务管理中的重要地位越来越突出。本文根据浙江省钱江摩托股份有限公司财务报告等资料，对其营运资金财务状况、应收账款管理、存货管理等方面进行分析和评价，提出深入思考和讨论的问题，为企业管理者和决策者提供信息支持。 　　关键词：钱江摩托；营运资金管理；财务分析；财务评价 　　[案例资料] 　　浙江省钱江摩托股份有限公司（以下简称钱江摩托）位于浙江东南沿海的温岭市，系国有控股的台州市首家上市公司（股票代码：000913），主营摩托车整车及发动机的研发、制造、销售及售后服务。公司前身为成立于1985年的温岭摩托车总厂；1995年7月经现代企业制度试点，组建浙江钱江摩托集团有限公司；1999年采用募集方式设立上市公司——浙江钱江摩托股份有限公司，同年5月14日，“钱江摩托”股票在深圳证券交易所挂牌上市交易①。自1985年8月生产第一辆摩托车以来，摩托车主业保持了快速的发展势头，无论产销量还是综合经济效益在摩托车行业民族品牌中均列首位。另外，为钱江配套的企业近3500家，仅温岭市内近1000家，钱江的发展不仅是自身的发展，同时带动了温岭经济发展。2010年度，公司共生产摩托车整车101.53万辆，销售整车101.94万辆，其中内销整车79.79万辆，出口整车22.16万辆，同比增长70.9%，出口创汇13020万美元。实现营业收入37.88亿元，利润总额10188.55万元，净利润6983.69万元，全年实际上交各种税、费3.57亿元②。过去的20年，在中国摩托车行业里，钱江摩托成功实施了低成本扩张与差异化竞争战略，以鲜明的品牌特性成为自主品牌的领头羊，无可争辩地成为了中国摩托车行业的第一民族品牌。 　　未来的20年，能否通过整合全球资源，实施国际化战略，把钱江培育成世界级摩托车企业，已成为全体钱江人新的关注焦点。钱江将以“为客户创造最大价值”为企业使命，继续以“聚源强功、不断创新、技术领先、超越竞争”的经营策略，把钱江“打造成世界级摩托车制造企业。 　　本文运用钱江摩托2010年总公司年报报告为主，结合2008、2009年年报报告的相关数据进行分析评价。为分析的便利，将引用的有关报表数据均简化为万元，并直接与有关计算分析内容融为一体，如下各表所示，其中，表1和表6上的报表数据为原始数据，其他数据依据原始数据计算求得。 　　[分析与述评] 　　营运资金有广义和狭义之分，广义营运资金包括流动资产和流动负债，狭义营运资金是流动资产与流动负债的差额。以下从广义营运资金角度，对营运资金管理的基本内容，钱江摩托的营运资金存在状况，应收帐款管理、存货管理等方面进行分析评价。 　　一、营运资金管理概述 　　营运资金，从财务的角度看，是指流动资产与流动负债的综合。流动资产是指可以在一年以内或者超过一年的一个营业周期内实现变现或运用的资产，主要包括：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，主要包括：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或所有者权益的一定份额为其资金来源。营运资金管理强调流动资产与流动负债的关系，主要是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。营运资金作为流动资产与流动负债关系的总和，不是数额的简单加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。 　　营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。 　　营运资金一般具有以下特点：（1）周转时间短。营运资金周转时间一般在一年以内，因此，营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。（2）变现能力强。非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。（3）数额波动大。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。（4）来源渠道多。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。 　　加强营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理；就是加快现金、存货和应收账款的周转速度，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本；就是利用商业信用，解决资金短期周转困难，同时在适当的时候向银行借款，利用财务杠杆，提高权益资本报酬率，常用的方法有：（1）规避