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船舶融资创新的建议-企业管理论文 船舶融资创新的建议 吴 晓 （深圳远洋运输股份有限公司，广东 深圳 518000） 摘 要：过去几年中，随着世界造船业偏向亚洲市场，我国船舶制造业迎来了难得的黄金发展机遇。但由于2008年金融危机与全球航运事业的持续低迷，全球范围内的造船业都在遭受着“交船难”与“订单荒”的困局，特别是我国东南沿海地区，部分航运企业在发展上认识不够，希望通过粗放式扩张迅速占领市场，虽然在发展前期取得一定的成绩。由于航运行业“困局”的影响，后期资金困难与融资不畅，从而导致大部分企业相继破产。因此，本文主要从我国船舶融资的基本渠道与国外成功案例出发，对我国船舶融资创新的几点建议进行浅谈。 关键词 ：船舶融资；基本渠道；国外案例；融资创新 中图分类号：F550 文献标志码：A 文章编号：1000-8772-（2015）02-0029-02 一、我国船舶融资的基本渠道 1.民间融资 民间融资，主要指的是航运企业通过借贷的方式，把民间闲散资金进行集中利用。相对来说，民间融资融较为灵活与方便，但在我国由于缺乏规范化的工作流程与法律合同，较为容易出现相关层面的纠纷问题。民间融资属于变相借贷，其利息与融资成本较高，不利于航运企业融资效率的有效提升，在一般情况下不建议利用。 2.银团贷款 对于我国船舶融资渠道来说，银团贷款属于主体构成部分。这是因为航运行业的贷款期限较长与贷款金额较大等特点影响的。在银团贷款渠道上，一般需要一 家（多家）商业银行作为牵头方，通过统一协议，集中相关金融机构与风险投行，从而组成以银行为基础的金融集团。在实际工作上，按照合同签订的期限与条件，为船舶企业提供贷款融资渠道。而所进行贷款的船舶企业一般需要满足以下几点条件：一是贷款需求较为长期与大额度；二是企业的知名度与声誉较高，在经营活动上能力突出、资金与技术实力被银行与业界认可。 3.船舶融资租赁 船舶融资租赁作为一种有效的融资渠道，在国外发展较为成熟，属于一种融物式的租赁办法。在实际过程中，要求以具体船舶为标物作为融资租赁的凭证，就是说航运企业由于缺乏整体购买船舶的资金，通过向第三方租赁的方式获得船舶，然后按照合同签订定期向第三方交付租金获得船舶使用权，属于一种融物的方式。在运作方式主要包括直接租赁、转租赁、回租、杠杆租赁、综合租赁与信贷式租赁等。 目前，船舶融资租赁渠道在我国实际工作上还存在着不少的问题。第一，体现在中小航运企业上，由于其融资租赁业务要求范围小，条件不成熟，很难取得第三方的信任；第二，体现在船舶融资租赁执行模式上，由于相关业务产品较少，租赁机构第三方缺乏专业化的团队，也导致的融资渠道的展开；第三，体现在政策层面，目前我国在船舶融资租赁上较为缺乏体系化的扶持政策，再加上法律与中介服 务体系不健全，相关工作较为迟滞。 二、国外船舶融资较为成熟的模式 1.德国KG租赁模式 第一，德国KG公司利用德国优惠的税收政策，鼓励与支持投资者利用没有追索义务的投资加入，吸引大量投资者与资金融入，从而可以充分无忧的利用到民间资本。 第二，德国KG公司选用期租的融资方式，船舶企业的商务活动、技术维修以及日常管理一般要以德国为主要参考基础，而国外企业则利用局域内分包方式完成。相对来说，这种模式较为灵活有效，不但符合航运企业对全局掌控的需求，又避免运转死板问题的出现。 第三，德国KG公司基本构成与运作方式如图1所示。 2.韩国SF船舶融资模式 韩国SF船舶融资模式扩大融资范围，引入个人与企业投资者的加入，有效的解决了大部分中小型航运企业的融资难题，同时也解决了船舶企业新造以及二手船舶购买初期资金不足的难题。在运作方式上，韩国SF船舶融资模式同样通过租赁船舶等方式，以收益还本付息。而SF船舶融资模式在运作上主要存在以下几点特征：一是把航运企业的信用作为主要参考指标，相对来说信用度越高的企业，其贷款成本与利率较低；二是和商业金融机构合作，分散融资项目的风险问题；三是义务投保船舶保险、有关海洋污染等保险等，有效地降低了船舶航运风险问题。 3.新加坡优惠政策 新加坡作为航运大国，其国内多家海运信托基金已经成功上市。例如，全球知名的太平海运信托、FSL 海运信托以及Rickmers 海运信托等。同时，其他国家与地区的航运企业也选择在新加坡上市，例如中国扬子江船业（控股）有限公司、江苏东方重工有限公司等。,新加坡为了巩固其在全球航运业上的地位，同时相继推出了多项海事金融优惠政策。例如，AIS，税收优惠政策等。 三、船舶融资创新的建议 在对我国传统船舶融资渠道与国外成熟的融资模式进行分析后，现在根据我国的实际情况，为我国船舶融资创新提出几点建议。 1.船舶融资产品层面