曼昆宏观经济学第27章(精品·公开课件).pptVIP

基本金融工具 金融学——研究人们如何在某一时期内配置资源和应对风险时作出决策的学科 现值：衡量货币的时间价值 现值—— 用现行利率带来一定量未来 货币所需要的现在货币量。 现值：衡量货币的时间价值 现值的概念说明以下问题: 接受现在给付的一定量货币比接受未来等量的货币更可取。 为了比较不同时点上的货币价值，就要比较它们的现值。 如果一个项目的现值超过成本，企业就应该投资这个项目。 现值：衡量货币的时间价值 如果利率是 r ，则N年后收到的货币量X的现值是： X/(1 + r)N 因为存在赚取利率的可能性，所以X的现值低于X。计算一笔未来货币量的现值的过程被称为贴现。 现值：衡量货币的时间价值 未来价值 未来价值——在现行利率为既定时，现在货币量将带来的未来货币量。 参考资料: 70法则 根据70规则，如果某个变量每年按x%增长，那么，在将近70/x年以后，该变量翻一番。 风险管理 风险厌恶 如果一个人表现出不喜欢不确定性，就称这个人为风险厌恶者。 个人可以选择以下任何一种方式降低风险: 购买保险 多元化 接受低投资回报率 图1. 风险厌恶 保险市场 对付风险的一种方法是购买保险 保险合约的一般特点是，面临风险的人向保险公司支付一笔保险费，作为回报，保险公司同意接受所有或部分风险。 公司特有风险的多元化 多元化——通过用大量不相关小风险代替一种风险来减少风险。 公司特有风险——只