惠州亿纬锂能股份有限公司行业分析解析-创东方投资有限公司.doc

公司全称 惠州亿纬锂能股份有限公司 公司简称 亿纬锂能 股票代号 300014 公司网站 所处行业 锂电池行业 所处城市 惠州市 发行价格 ￥18元 发行市盈率 54.56倍 发行股数 2200万股 上市时间 2009年 10 创 投 股 东 深圳达晨财信创业投资管理有限公司持有1,959,514股，占总股本比例2.23%；深圳市招商局科技投资有限公司持有1,763,563股，占总股本的2%。 所处行业研究报告（招股说明书摘要） 一、 发行人的主营业务、主要产品及变化情况 （一）主营业务和主要产品 公司以具有自主知识产权的高能锂一次电池为核心业务，致力于为智能电网、射频识别（RFID）、汽车电子（轮胎压力监测系统和安全防盗系统）和安防产业（电子烟雾报警器）等领域提供高能量、长寿命、适用温度范围广的新型环保锂电池解决方案和产品。公司是中国最大、世界第五的锂亚电池供应商，具有自主知识产权和国际先进技术水平，致力于发展成为新型锂能源领域的国际领先业。 二、 电池行业的基本情况 （一）电池行业总体发展状况 1、世界电池行业发展趋势 节能降耗、安全环保理念的提倡和信息化的发展决定了电池行业发展主要方向。 （1）电池的应用领域和消费规模持续增长 在电子产品中，芯片是“大脑”，电池是“心脏”。引领电池持续快速发展的力量在于整个社会信息化的提高，信息技术的发展，电子产品的大量使用和应用领域的不断拓展，将使电池导向小型化、高能量化发展。可以预见，节能降耗、安全环保的趋势导致能源使用结构的优化将成为新的驱动力量，即新能源领域的储能用途和动力电源需求的爆发将带领具备储能功能的二次电池进入新的发展空间。 （2）电池产品向环保、高性能、用材丰富的方向发展 注重环保是社会发展的主题，这要求电池限制使用铅、汞、镉等重金属有害物质以避免对环境的伤害。高性能要求包括：更高的比能量即相同体积或质量的电池能够提供更高能量；更大的应用范围，即更宽的工作温度范围、更长的使用寿命（或二次电池的循环使用寿命）、更好的放电性能等。用材丰富即使用材料来源更为丰富的金属作为电池负极。在这样的发展趋势中，锂作为电势最负、原子量最小、储量丰富的金属，用作电池负极可以使电池获得最高的电压和最大的比能量且减少资源压力，因此，采用锂为负极的电池正逐步成为电池领域的主要发展方向。围绕锂电池的技术开发无疑是未来化学电源领域的热点。各种电池性能比较如下表。 锂一次电池在现有电池体系中具有比能量高、自放电率低、电压高、工作温度范围较广的明显优点，尤以锂亚电池最为突出。锂二次电池被认为是未来电动汽车、光伏储能等高科技领域的理想配套电源，在未来能源结构中的地位日益凸显。 公司核心业务高能锂一次电池在智能仪表市场的广泛使用，以及在TPMS市场、安防市场及其他基于RFID技术市场的应用推广，正是基于节能降耗、环保安全理念的提倡和信息化的发展。而二次电池在新能源储能领域用途和动力电源的市场机遇，也体现了这一社会发展潮流的特征。 2、我国电池行业发展情况 近年来，中国电池工业发展迅速，已成为世界电池生产和出口大国。根据中国电池工业协会的统计资料，2008年中国电池销售收入为2924.59亿元，同比增长47.84%。全国电池产量约340.56亿只，同比增长0.94%。国家统计局统计数据显示，2009年1-6月，我国电池行业累计完成工业总产值1363.4亿元。但国内电池产业与国外先进水平相比仍然存在较大差距。截至2007 年，我国的电池制造企业约有4,300 多家，但多数电池制造企业仍以中低端产品为主，缺乏核心技术和自主创新能力，技术水平与国际先进水平尚有一定差距。在二次电池领域，近年来比亚迪等厂商快速发展，已发展成为全球二次电池行业的骨干企业；而在一次电池领域，尤其高能锂一次电池领域，能够与国外知名厂商竞争的企业很少，已成为国内电池行业发展的一个短板。 （三）行业管理与行业政策法规 1、管理体制 电池属于关键电子元器件、能源产品。按《上市公司分类与代码》标准，公 司属于电气机械及器材制造业，具体为电池制造业。本行业的协会组织为中国化学与物理电源行业协会，该协会主要负责开展对本行业国内外技术、经济和市场信息的采集、分析和交流工作，依法开展本行业的生产经营统计与分析工作，开展行业调查，向政府部门提出制定行业政策和法规等方面的建议；组织订立行规行约，并监督执行，协助政府规范市场行为，制定、修订本行业的国家标准和行业标准，并推进标准的贯彻实施；协助政府组织编制行业发展规划和产业政策；开展对本行业产品的质量检测和评比工作。本行业有关的政策法规主要包括：《产业结构调整指导目录》；《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006－2020年）》；《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南