第八章 外汇市与业务.pptVIP

第八章 外汇市场与业务 第一节 外汇市场 一、概念 外汇市场是指进行跨国界货币支付以及货币互换的交易场所或交易网络。 ★ 每天的交易量高达4万亿美元以上 二、外汇市场的类型 （一）按交易主体划分 1.银行同业市场（Inter-bank Market） ★ 也称批发市场，外汇市场的主体，交易量占整个外汇市场交易量的95％以上，其特点是交易额度大，每笔交易最低金额为100万美元。 2.客户市场（Customer Market） ★ 也称零售市场，市场的交易规模较小 （二）按组织形态划分 1.有形外汇市场 ★ 历史上，它流行于欧洲大陆国家，所以又被称为大陆型外汇市场。 目前，它逐步被无形外汇市场取代。 2.无形外汇市场 ★ 最初流行于英国和美国，又称为英美式外汇市场。 （三）按经营范围划分 1.国际外汇市场 ★ 国际外汇市场通常是无形外汇市场 2.国内外汇市场 ★ 一般是发展中国家的外汇市场 （四）按政府对市场干预程度不同划分 1.官方外汇市场 2.自由外汇市场 3.外汇黑市 ★ 指在外汇管制比较严格、不允许自由外汇市场合法存在的国家所出现的非法的外汇市场。 （五）按外汇业务的不同特征划分 1.即期外汇市场 2.远期外汇市场 3.外汇期货市场 4.外汇期权市场 ★ 其中交易量最大的是远期外汇交易，但外汇期货交易和期权交易一直在快速上升。 世界主要的外汇市场 （一）伦敦外汇市场 居世界外汇市场首位。日平均外汇交易量达6000亿美元左右。伦敦外汇市场是欧洲货币市场和欧洲债券市场的发源地。是一个抽象的外汇市场，即通过电话、电报、电传、计算机网络进行联系和交易。 （二）纽约外汇市场 也是无形市场。世界各地的美元交易，最后都必须在纽约的银行办理收付和清算。 纽约外汇市场不仅是最活跃的国际外汇市场之一，而且是美元的国际结算中心。 （三）香港外汇市场 香港也为转口贸易港，金融环境比较宽松。主要以美元兑港元的交易为主。 （四）东京外汇市场 原三大外汇市场之一（伦敦、纽约、东京）。主要为日元与美元之间的交易。 （五）法兰克福外汇市场 法兰克福外汇市场是欧洲中央银行所在地。由于长期以来实行自由汇兑制度，随着经济的迅速发展、欧元地位的提高，法兰克福遂逐渐发展成为世界主要外汇市场。 （六）苏黎世外汇交易市场 瑞士为永久中立国，政局稳定，两次世界大战都未受创伤，加上实行严格的存款保密制度，吸引了大量的资本流入。主要为瑞士法郎与美元之间的交易。 （七）新加坡外汇市场 新加坡为转口贸易港，加上有较宽松的金融环境，形成了以新加坡为中心的亚洲美元市场，主要经营离岸业务（美元与其他自由兑换货币的交易）。 从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。 ☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、悉尼相继开市。 ☆8点东京开市。 ☆9点香港、新加坡开市。 ☆下午2点巴林开市。 ☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。 ☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧金山开市。 ☆凌晨5点美国收市而惠灵顿、悉尼又相继开市。 全球主要外汇市场交易时间 三、外汇市场的参与者 （一）外汇银行 是外汇市场的主体。 ★ 外汇银行有三种类型： 1.专营外汇业务的本国专业银行 2.兼营外汇业务的本国专业银行 3.外国银行在本国设立的分行及本国在国外的分行 做市商制度 银行间外汇市场做市商，是指经国家外汇管理局核准，在我国银行间外汇市场进行人民币与外币交易时，承担向市场会员持续提供买、卖价格义务的银行间外汇市场会员。 要求：由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，以不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。 （二）外汇经纪人（中间商） 是指在外汇市场上为外汇买卖双方介绍交易撮合成交并收取佣金的中介者。 ★ 外汇经纪人一般分为两类： 1.一般经纪人 也叫大经纪人。一般为公司或合伙组织（法律依据为合伙制），他们往往垄断了介绍外汇买卖成交的业务。有时，他们也拿自己的资金参与外汇买卖。 2. 外汇掮客 也叫小经纪人，或称“跑街”（Running Broker）。他们利用电讯设备和交通工具，奔走联络于银行、进出口商、贴现商等机构之间接洽外汇交易，专门代顾客买卖外汇，以获取佣金，但不垫付资金，不承担风险。 ★ 外汇经纪人的作用主要是提高外汇交易的效率，并在交易执行前隐瞒客