广西财经学院财务管理.实验报告NBH公司财务分析.docVIP

1 - 1 - - NBH公司财务分析 偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务本息的能力，偿债能力分析通过设计偿债能力分析评价指标、计算指标数值进行分析评价，可以揭示企业的偿债能力和财务风险。 （一）短期偿债能力分析 1.静态分析 （1）根据NBH公司2011年合并资产负债表资料，可以计算出NBH公司的营运资本指标。 期初营运资本=1236394948.63-274253403.72=962141544.91（元） 期末营运资本=1014043169.37-333731256.59=680311912.78 （元） 如上指标说明NBH公司期初期末流动资产抵补流动负债后都有剩余。从营运资本角度来看，该公司可用于偿还流动负债的资金充足，其短期偿债能力较为稳定。 （2）根据NBH公司2011年合并资产负债表资料，可以计算出NBH公司的流动比率指标。 期初流动比率=1236394948.63÷274253403.72=450.82% 期末流动比率=1014043169.37÷333731256.59=303.85% NBH公司期初期末的流动比率都远远高于2:1的水平，表明这阶段该公司的短期偿债能力较强，可以按期偿还债务。但流动比率过高说明企业的流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响企业的获利能力。 （3）根据NBH公司2011年合并资产负债表资料，可以计算出NBH公司的速动比率指标。 期初速动比率=856025351.56÷274253403.72=312.13% 期末速动比率=764725036.50÷333731256.59=229.14% 从计算结果可以看出，该公司期末偿债能力低于期初，但是都高于1：1水平说明企业偿还流动负债的能力较强。但从企业经营的角度来看，速动比率不宜过大，否则会影响企业资产的盈利能力。 2.动态分析 根据NBH公司2011年合并资产负债表资料，可以计算出NBH公司的现金流量比率指标 上期现金流量比率=737796247.96÷274253403.72×100%=269.02% 本期现金流量比率=553275526.44÷333731256.59×100%=165.78% 计算结果表明，NBH公司的上期现金流量比率为269.02%，本期现金流量比率为165.78%，本期现金流量比率较上期有所下降，说明企业的短期偿债能力也有所下降。但上期的现金流量比率过大，说明该企业流动资金利用不充分，获利能力不强。 （二）长期偿债能力分析 1.资产负债率 期初资产负债率=276023145.98÷2564195824.36×100%=10.76% 期末资产负债率=333731256.59÷2565694602.63×100%=13.01% 通过比较可知，NBH公司期末资产负债率比期初有所上升，表明该企业债务负担略有增加，但这一比率年初、年末均不高，说明该公司偿债能力较强，这有助于增强债权人对企业出借资金的信心。 2.产权比率 期初产权比率=276023145.98÷2288172678=12.06% 期末产权比率=333731256.59÷2231963346=14.95% 由计算结果可知，该公司期末的产权比率比期初升高，说明该公司所有者权益对债权人权益的保障程度下降了，企业长期偿债能力降低。由于一般情况下，产权比率越低，企业偿债能力越强，所以由计算结果又可以得出NBH公司具有较好的长期偿债能力。 3.带息负债比率 由于该公司期初期末的带息负债总额均为0，所以该公司期初期末的带息负债比率也都为0，说明该公司没有带息负债，企业没有偿债压力。 NBH公司历年偿债能力分析 年份 流动比率（%） 速动比率（%） 现金比率（%） 资产负债率（%） 2009 214.52 130.78 211.71 30.52 2010 450.82 312.13 444.74 10.76 2011 303.85 229.14 303.82 13.01 由图表可以看出，NBH公司的偿债能力每年都不断的变化，除了资产负债率是呈总体下降趋势外，其他各项指标都是总体上升的。 二、营运能力分析 营运能力是指企业资产的利用效率，即资产周转速度的快慢及有效性。营运能力的大小对企业盈利能力的持续增长和偿债能力的不断提高起着决定性的作用。 应收账款周转率 2010年应收账款周转率= 1229527652.53÷[（137923945.1+ 115379103.6+ 2850000）/2]=8.97(次) 2011年应收账款周转率= 1281661990.55÷[（115379103.6+ 109548160.06+ 285