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高速公路融资方式的探讨 　　【摘要】：随着我国公路运输需求的增长，由于资金不足，高速公路建设的滞后成为阻碍国民经济发展的瓶颈。文章对高速公路建设融资方式进行了分析，为高速公路建设探寻合适的融资渠道，以满足未来巨大的公路资金需求，加速我国高速公路般步伐，促使国民经济的高速发展。 　　【关键词】：高速公路 融资 BOT资产证券化 　　 　　高速公路的建设和发展是国家经济发展水平的风向标。高速公路因其对经济发展的巨大作用，正在以网络的形式向全国覆盖。但是现有融资方式难以适应加快高速公路建设的要求，资金已成为高速公路发展面临的首要问题。要使高速公路建设实现突破性进展，必须在国家和各级政府加大投入的基础上，利用市场机制，加大建设投资的市场化程度，积极探索多元化融资体制，开拓思路、丰富和发展高速公路融资渠道和方式。 　　1　设立高速公路专项基金，加快国家高速公路网规划的建设。 　　通过设立高速公路专项基金来支持高速公路产业的发展，是西方市场经济发达国家的通行做法，也是高速公路建设资金筹措的一条主要渠道。世界上高速公路最发达的美国，早在1941年罗斯福执政时就提出建设高速公路的设想，但是直到1956年颁布了《联邦资助公路法》，以汽油柴油税、车辆购置税、重车道路使用税、轮胎税、配件税为基础设立的国家“公路信托基金”后，高速公路建设经费有了充分保障，美国的高速公路才得以飞速发展，并最终建成了世界上最发达的高速公路网。 　　我国目前也设有高速公路(或高等级公路)建设资金，但资金的来源多为政府财政拨款，且数量较少，受财政收支状况影响较大，可以考虑完善高速公路建设专项基金的设立，坚持以市场机制为导向，借鉴国外先进做法，通过开征车辆购置税、燃油税以及维修税、轮胎税等予以保证，使其真正发挥应有的作用。需要说明的是，由于汽车的飞速增加，石油进口越来越多，要想缓解这种局面，可以借鉴国外的经验做法，通过设立燃油税，利用税收手段进行调节。当然，考虑我国国情及社会承受能力，可设计分两步走的具体操作方式；第一步，采取混合融资方式，国家财政资金继续投入，资金来源仍为财政年度预算，同时，特许经营的高速公路公司继续实行收费制度，第二步，设立与完善专项基金制度。国家通过征收汽车、燃料税并辅以其他税收，全部纳入高速公路建设基金，按照高速公路规划分年度固定用于国家高速公路网的建设。即通常所说的硬预算投资，实行专款专用。与此同时，高速公路也不再收取通行费。如此，高速公路作为国家的基础设施，由政府免费提供使用，可以解决在公路上设卡收费成本太高，会给行车带来诸多不便的弊端。另―方面，因收费不是用于还贷，且费用低廉，还可大大提高高速公路的利用率。 　　2　尝试BOT方式融资，为高速公路发展筹集更多资金 　　BOT(Build-Operation-Transfer)指政府授权给项目投资者(包括外国企业和本国企业)以一定期限的特许专营权允许其融资建设和经营特定的公用基础设施项目，向用户收取费用以清偿贷款、收回投资并赚取利润，特许期限届满时，该基础设施项目无偿移交给政府。 　　BOT项目融资的产生源于政府希望避免为高速公路基础设施建设而可能出现的风险，对于那些建设资金短缺而又想尽快实施工程项目、通过引人私人投资来提高服务效率和降低服务成本、鼓励外国资本投资本国基础设施、改善本国外资利用结构的政府，这种方式具有很大的吸引力。由于BOT项目融资的运作难度、涉及关系的复杂程度远远超过一般的融资方式，需要我们精心设计。(1)营造良好稳定的政治经济环境。采用BOT模式建设的项目，投资巨大且利润回报周期漫长，其间存在着汇率变更、市场变化、经济衰荣、不可抗拒的外力风险等诸多变数。如果没有稳定的政治经济环境，投资者绝对不会在BOT项目上花费大量时间和资金，在风险中度过如此长的时间。因此，保持稳定的政治环境和经济的可持续发展，是高速公路BOT项目成功运作的先决条件。(2)建立专门高效的项目管理公司。运用BOT项目融资时，项目公司是BOT项目融资模式的主体，项目公司的好坏不仅关系到高速公路质量的好坏，而且是高速公路能否经营好、管理好的关键因素。(3)设计好融资的整体结构。它涉及如何协调项目发起人相互之间的投资关系，如何为项目安排合适的融资模式，如何选择合理的资金来源，如何提供各种切实可行的担保问题，它是个比较复杂的系统工程，需要根据高速公路行业的具体情况加以设计和运用。(4)建立完善的法律制度。从各国的实际经验来看，在BOT项目运作过程中，投资者要求的是合法权益得到明确的法律保障，而不是口头的承这就要求国家有关部门从高速公路BOT项目特点出发，制定出符合国民经济发展的法律法规和有利于项目具体操作的流程。这样，既能保证国家利益不受侵犯，使得BOT项目健康有序地发展，又能保障投资者的合法权益，