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创业型科技企业融资问题剖析 　　摘 要:融资对高科技企业的成长极其关键,但获取充足的资金很难。本文利用博弈理论从融资成本、融资安排及信号传递等方面分析创业型科技企业融资的特点;并提出了相应融资策略。 　　关键词:博弈; 融资; 创业型科技企业 　　 　　创业型科技企业在推动科技创新、科技产业化等方面具有重要的作用;在一定程度上体现了一个国家的经济发展后备力量的强弱;是国家实现经济可持续发展必不可少的企业资源;但我国创业型企业融资很难。本文从博弈的视角来分析创业型科技企业的融资问题,希望能得到些启发。 　　 　　 　　一、创业型科技企业的特征 　　 　　创业型科技企业不同于传统企业,具有某些自身的特点:(一)资产以无形资产为主。企业初始拥有的资产主要表现为专利权,科研能力,以及高素质的人力资源;这些资产大多都是隐性的,价值不确定。因此融资时,既没有充足的财产做抵押,也没有值信物质出示可投资的信度。(二)投资风险巨大。创业型科技企业成功率很低,据统计存在一年不到的占其总数的20%,而到最后能成功的只能是极其个别的企业。创业型科技企业的投资主要用于开发无形资产,企业失败了,投资者将血本无归。(三)存在信息不对称。一方面投资者和企业主之间存在着严重的信息不对称;另一方面,企业和市场之间存在着严重的信息不对称。(四)所需资金巨大。创业型科技企业所需要资金巨大的,而且需要连