新股扩容拷问券市发行机制.docVIP

新股扩容拷问券市发行机$ 0 2006年9月12日，上证综合指数在中石化、 大秦铁路等大盘蓝筹股的带动下继续拉升，并创下近 期反弹新高。从盘面看，继前一日的银行和地产等热 点板块之后，以中石化为首的大盘蓝筹股异军突起， 并带动大盘再次向1700点大关冲刺。连日步步高升的 上证指数终于让人松了口气__大牛市行情仍在挺进 与2006年大牛市如影随形的是A市新股的开闸放水。 自6月5日中工国际开启新股发行的闸门以来，截至 8月31日，在全流通背景下，IPO （首次公开募股） 发行22家，已经挂牌上市的有21家（其中沪市5家， 深市16家）。这些快速上市的新股，先有中国银行上 市后的持续阴跌，以至A股股价与H股形成倒挂，后 有中国国航“瘦身”发行以及“破发”。 由此连带的股市跳水，给热情高涨的投资者泼了 一盆凉水，这些都不由得让人们把目光聚焦在“新股 扩容”身上。新股上市两种走势从整体上看，2006 年新股上市经历了两个阶段：最初新股的走势基本上 都是高开低走，尤其是首只上市的新股中工国际开盘 17.11元，涨幅131.22%，比市场普遍预期的价位还要 高，当日该股股价扶摇直上，最高摸至50元，涨幅高 达332.03%，之后该股一路俯冲，股价最低跌至13.6 元。在经过6月大起大落的市场历练后，虽然7月份 上市的新股定位趋于合理，但已成惊弓之鸟的投资者 采取了持币观望的警惕态度，造成新股