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浅议可转换公司债券的定价 　　 　　摘要:可转换公司债券的定价是否科学、合理、公正,对于可转换公司债券发行企业和投资人往往具有重要的现实意义。定价合理往往能吸引投资人的眼球,易于投资者接受,使企业顺利地实现融资目标,有利于资本市场结构优化和资本良性循环。本文主要对可转换公司债券的价值进行相关的讨论,并结合我国的实际状况分析价值偏离原因,从而得出结论。 下载论文网 /3/ 　　关键词:可转换公司债券;价值构成;定价 　　 　　■一、可转换公司债券及其特性 　　可转换公司债券(Convertible Bond)是一种根据约定,可在特定时间、在特定条件下转换为普通股股票的特殊公司债券。可转换公司债券兼具有债券和股票的特性,同时还含有选择权成份,是一种衍生、复合型的证券品种。可归纳以下三个特点: 　　1、债权性 　　与其他债券一样,可转换公司债券也有规定的利率和期限,投资者可以选择持有债券,到期收取本金和利息,只是其利率水平远远低于其他的普通公司债券。 　　2、股权性 　　可转换公司债券在转换成股票之前是纯粹的债券,但在特定条件下转换成股票之后,原债券持有人就由债权人变成了公司的股东,享有同其他股东完全一样的股东权利和义务。 　　3、可转换性 　　可转换性是可转换公司债券的重要标志,债券持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权