国内P2P行业发展剖析.docVIP

国内P2P行业发展剖析 　　 【摘要】P2P网贷是一种创新的金融组织形式，是对传统金融的有益补充，我国P2P行业近几年取得了快速发展，已经形成几类鲜明的发展模式。本文总结了我国P2P行业快速发展的原因，总结分析了几类发展模式。在此基础上，对未来行业的发展趋势做出了分析。 　　 【关键词】P2P网贷 模式 发展趋势 　　一、行业发展现状 　　（一）快速发展 　　我国第一家P2P网贷平台是成立于2007年8月的拍拍贷，2010～2011年间我国迎来了第一次P2P网贷热潮，之后行业热度逐年提升，截至2014年3季度，全国共有1438家运营中的P2P网贷平台，前三季度行业贷款成交量高达1575亿元，贷款余额646亿元，各项数据提升显著。 　　（二）快速发展几点原因 　　1.资金获取：高收益产品加便利融资渠道。借助资产方的高收益，P2P平台给投资者提供高于银行理财、信托收益且门槛更低的投资品种，其投资收益率在8%～20%。互联网迅速普及，电商、线上支付、电子银行发展，拓展了融资渠道和成本，促进线了P2P的快速发展。 　　2.资金投向：高风险高收益的小贷。P2P资金投向主要是向小微企业贷款的高收益高风险的小额贷款市场。因为小微企业融资困难，且贷款期限短、需求急，因此其风险和收益都是比较高的。 　　3.监管套利：监管真空，杠杆不受限。P2P信贷定位为金融中介，且处于监管空白期，相比银行和小贷公司、担保公司，银行资本充足和杠杆率限制，没有小贷公司和担保公司的杠杆率限制，没有准备金要求，规模增长不受限制。 　　二、国内主要模式 　　P2P本质是将贷款某环节“互联网化”。贷款的三个主要环节：贷款项目获取、贷款项目审核、贷款资金获取。对应三种经营模式：融资资金获取的“互联网化”（人人贷、陆金所、红岭创投等）;融资项目获取的“互联网化”（拍拍贷等）;和项目审核“互联网化”（阿里小贷）。 　　（一）人人贷模式 　　1.线上获取投资者和资金。（1）借款人通过注册成为P2P线上用户，参考网站提供借款人信息和评级，对发布的借款进行投标，完成借款投资。（2）通过借款人按月等额（与房贷相似）还款获取收益和收取本金。（3）线上投资者营销主要依靠客户口口相传，通过借款的高收益，和平台的本金保障计划吸引投资者。 　　2.线下获取借款资源。借款资源主要是通过线下：（1）P2P平台自己的团队扩张。（2）小贷、担保等金融机构合作。（3）电商、平台合作，拓展项目资源，审核项目。 　　3.线下审核贷款。（1）P2P平台不仅通过对借款人基本信息，资产和收入等相关资信信息审核，通过面审和实地认证。（2）线下审核确定借款人风险评级，借款额度，借款利率等。（3）线下审核完成后，平台将借款人信息和借款发布网站上，供投资者选择。（4）通过每月等额还款模式跟进借款方情况，对逾期和坏账进行收。 　　4.本金保障计划和其他担保。P2P平台计提准备金提供本金保障计划。几乎所有的P2P网站都通过计提风险准备金不同程度提供本金保障计划。大多平台通过自有的担保公司或者合作的机构为借款提供一定担保。 　　5.盈利模式主要利差收入和费收入。目前P2P对投资者不收取费用，对借款人按等级收取不同的费用。行业收入来源与借款人借贷利率，目前民间借贷成本年化30～50%，投资者收益水平一般在8%～16%，线上公示的借款人费用0%～5%，其他部分利差主要P2P平台和合作机构的收入9%～29%。成本主要业务团队和分支机构的人力成本，和网站维护的成本。 　　（二）拍拍贷模式 　　1.线上获取项目资源。拍拍贷没有公布详细的数据，从目前网站信息看，线上借款人主要淘宝、慧聪或其他平台商家客户、个人消费贷款。主要利用互联网经营和消费这些人群，易于接受互联网借贷模式，平台也易于线上数据获取和审核。 　　2.线上审核。线上审核通常要求借款人上传基本身份信息，征信信息，收入证明，电商平台相关认证等。由P2P平台确定贷款额度、信用评级和利率。线上审核信息仍然主要来自线下，来源主要是征信、银行和电商平台。 　　3.有条件保障计划。（1）要求投资者投资达到一定分散程度，才给予保障。（2）当投资者投资分散达到一定程度，损失概率很小，平台可能承担本金保障责任很小，更多是鼓励投资者自行通过分散投资控制风险。 　　（三）阿里小贷模式 　　1.目前资金来源方式小贷模式。目前放款模式是小贷公司模式，主要资金是小贷公司资本金，允许范围内银行借款;另外辅以通过发行证券化的集合资产管理计划来扩大融资来源。 　　2.平台信息优势实现线上贷款。阿里巴巴和淘宝网平台，拥有大量高依赖度的中小平台商户，这些商户的绝大部分业务和交易通过平台实现，平台对商户信息掌握是实时充分的，具有明显的信息优势，阿里小贷依托平台可以实现