美丽中国梦想不再遥远.PDFVIP

证券研究报告 美丽中国 梦想不再遥远 环保行业 2013 年 6 月 24 日 —环保行业 2013 年中期策略 最近 52 周走势： 投资概要：  秉承美丽中国理念，环保板块前期迎来一波较大的上涨行情。 自 去年十八大报告首次提出美丽中国之后，加以春节前后雾霾天气 和水污染事件的影响，整个环保板块迎来了一波明显的上涨行情。 这一波走出的主要是估值修复行情，因为去年前三季度整个环保 板块的盈利状况不容乐观，受宏观经济复苏的影响，四季度才出 现一定的好转， 目前仍然处于弱复苏时期，随着市场对业绩的担 相关研究报告： 忧逐步减弱，环保板块季度和年度业绩的改善仍然可以预期。 2012.11.19 政策事件和业绩驱动双主  环保行业未来市场表现的机会将远大于风险。随着市场行情的演 线，开启环保投资盛宴 变，目前环保板块的估值已处于相对较高的水平。虽然估值目前 已有一定的泡沫，但随着公司业绩的改善以及估值的切换，高估 值将逐步被消化，我们判断未来催化性事件仍将发酵，估值向上 报告作者： 赵心 动力犹存，阶段性和中长期的投资机会仍然可以期待。 执业编号：S0590210020005  事件刺激的阶段性投资机会把握—废气治理。我们重点看好PM2.5 治理和火电脱硝的阶段性投资机会，在全国雾霾事件和沙尘天气 联系人： 马宝德 的持续发酵下，将催生大气污染治理迎来阶段性投资机会。 电话： 0510  事件刺激和中长期投资机会共存—废水处理。我们主要从市政污 Email：mabd@ 水处理和工业污水处理两个角度来挖掘确定性的投资机会，我们 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 判断污水处理领域将进入新一轮快速投资时期，投资规模的快速 道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合 提升、运营模式的不断成熟将给污水处理企业带来稳健的业绩增 理判断并得出结论，力求客观、公正。结论 长机会，伴随着水污染事件持续被关注，将迎来明显的投资契机。 不受任何第三方的授意、影响，特此申明。  高成长的业绩消化高估值—固废处理。我们看好相对比较成熟的 国联证券股份有限公司经相关主管 机关核准具备证券投资咨询业务资 城市生活垃圾处理和生态修复领域，在市场上已经占得先机的行 格。 业龙头将会持续发展壮大，具备良好的成长性，是牛股的摇篮。  结合估值和重点覆盖领域，最终得到我们的投资组合：龙净环保 （600388 ）、万邦达 （300055 ）、铁汉生态 （300197 ）、桑德环境 （000826 ）、燃控科技 （300152 ）。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值