美国橙县破产案例分析PPT课件教学幻灯片.pptVIP

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2018-11-20 发布于天津
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美国橙县破产案例分析PPT课件教学幻灯片.ppt

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美国橙县破产案例;*;州;2;;三阶段表现;;资金来源多样化;*;惨淡收场;3;;*;;*;;*;;*;;;*;*;对外宣称债券组合的利率敏感度为1.35年，但事后据美林证券估计，其债券组合的利率敏感度为7.4年，风险非常之高。其原因在于使用回购协议增加杠杆，放大敏感性;*; ; 指标利率上升，inverse floaters(32%)收益下滑国债利率上升，长期国债价值下降，导致现金流支出债券市值缩水，无力补保证金，券商抛售抵押债券，最终导致其破产 5%-3%=2% 5%-5.8%=-0.8% 正收益变为负收益由于杠杆的引入，扩大了损失雪铁龙动用了3倍的杠杆，本来8%的损失效应扩大到了20%左右的损失 ;4;*;;损失巨大超过财政承受能力;;*