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我国金融交易特征剖析 　　【摘 要】金融交易产生两方面的结果，一是使资金在不同部门之间流动，二是各部门持有的金融资产和负债总量发生变化。本文采用我国2010-2012年《中国统计年鉴》提供的资金流量表（金融交易）中的相关数据，针对我国经济总体和各机构部门的金融交易状况以及结果加以分析，从而揭示部门之间的结构特征和部门内部的交易特征。 　　【关键词】金融交易；机构部门；金融投资 　　一、金融交易内容概述 　　金融交易，是指机构单位之间和机构单位与国外之间引起金融资产所有权变化的交易，包括与金融债权的产生和清偿有关的所有交易。金融交易的类别主要有：通货、存款、贷款、债券、股票、保险准备金、金融机构往来、库存现金、准备金、中央银行贷款、直接投资、其他对外债权债务、国际储备资产和国际收支错误与遗漏等。按融资方式的不同，金融交易还可分为直接融资和间接融资。直接融资主要有债券和股票，是企业、政府等从金融市场上直接募集资金，金融机构只提供发行销售等服务，不起资金的中间借贷人的作用。间接融资主要是贷款，金融机构扮演了筹集资金和运用资金的中介角色。金融市场通过直接融资和间接融资的方式将分散在各个机构部门的资金进行调剂。本文采用我国2010-2012年《中国统计年鉴》提供的资金流量表（金融交易）中的相关数据，针对我国经济总体和各机构部门的金融交易状况加以分析，从而揭示部门之间的结构特征和部门内部的交易特征。 　　二、金融交易各项目特征分析 　　2010年，我国金融资产和负债均比上年有所增长，但增幅却出现回落。金融资产合计为430416.5亿元，比上年年增长29.37%，增幅却比上年下降了12个百分点。其中国内金融资产的比重为96.7%，即占有绝大比重，净额达到416212.7亿元，比上年增长27.52%，增幅比上年下降了17.61个百分点；国内金融负债净额2010年390439.8亿元，比上年增长27.81%，增幅下降了30个百分点。由于2010年金融负债净额的下降幅度远远高于金融资产净额。由此得出净金融投资的增长幅度肯定大于上年。资料显示，2010年我国净金融投资为25772.9亿元，比上年增长23.25%，增幅比上年增加了66个百分点。而国外金融资产14020.75亿元，虽然只占全社会金融资产的3.3%的比重，却是2009年的6300亿元的3.25倍；其增长速度远远快于国内金融资产的增长速度。究其原因主要有以下几个特征： 　　1.国内存贷款等间接投资有所回落，证券投资增长快速 　　2010年，我国金融投资以存贷款为主，从资金运用方看，国内存贷款合计占全部国内金融资产的一半以上，是证券投资的5.8倍，说明我国目前的金融机构仍然以间接投资为主。但与上年相比，存贷款的增加幅度有回落趋势。我国国内存款交易流量为130024.7亿元，比上年下降了1.78%，国内贷款交易流量为130662.2亿元，比上年下降了1.58%，而证券投资增长快速，2010年证券投资39202.9亿元，比上年增长32.51%。 　　2.国内直接投资继续增长，速度平稳 　　2010年我国在国外直接投资金融资产为4071.9亿元，比上年增加1072.90亿元，增长率为35.78%，比上年增加了7个百分点。从数量上看，我国直接投资在金融交易项目中所占比重不到百分之一，作用微乎其微。 　　3.国内其他金融资产流量增长迅猛 　　国内其他金融资产包括银行准备金、未贴现的银行承兑汇票、国际储备资产和其他净资产等等。2010年银行准备金33260.8亿元，是上年的2.89倍，在国家持续上调准备金利率的政策下，银行准备金流量增长迅猛。此外2010年国内金融资产中产生未贴现的银行承兑汇票一项，来自于企业部门，共46692.0亿元。2010年我国储备资产总额为31934.4亿元，比上年增加4718.37亿元，增长率为17.33%，虽然近年来国际储备资产的增长有所回落，由于国外在我国的直接投资的大幅度上升，储备资产仍然存在不断增长的势头。 　　4.国外金融交易中直接投资额增长势头迅猛 　　2010年，国外在我国的直接投资额为12529.0亿元，直接投资净额（国外在我国的直接投资减去我国在国外的直接投资）8457.14亿元，与上年国外直接投资净额2342.0亿元相比，增长了2.6倍，而2009年我国直接投资净额仅为2342.0亿元，是2008年的三分之一，是投资的低谷年份。2010年我国经济复苏，对外交易发展正常。 　　三、各机构部门金融交易特征分析 　　2010年，我国国内非金融企业部门、金融机构部门、政府部门和住户部门的金融资产净额分别为102863.5亿元、225547.2亿元、19539.3亿元和68262.8亿元，各部门金融资产的比重分别为24.71%、54.