我国加工贸易转型升级问题研究探究的文献综述.docVIP

PAGE PAGE 6 学号：200 学号：2005XXXXXXXX 关于QFII制度对股票市场的影响与对策分析的黑体小二号 黑体小二号居中 文献综述黑体小一号居中 黑体小一号居中 姓 名：X X X 学 号：2005XXXXXXX 系 别：金融与贸易系 专业班级：05级国际经济与贸易X班 黑体小二号加粗，单倍行距，缩进6个字符 黑体小二号加粗，单倍行距，缩进6个字符 1选题的来源、目的和意义黑体四号 黑体四号 在经济全球化的背景下，QFII制度的引入表明中国股票市场已经开始了对外开放的进程，在QFII为我国股票市场带来了大量的海外增量资金的同时其投资理念和操作策略也潜移默化地影响国内投资者观念的转变和股票市场格局的变化，推动市场更为理性化发展，提高了我国股票市场的开放度，最终达到与国际资本市场接轨。然而QFII并不能等同于我们理想的机构投资者，它不是十全十美的，QFII的引进需要国内完善的市场监管环境相配合。随着我国股票市场的不断发展以及QFII的不断深入推进，各种问题都在不断的形成，实施QFII制度后，国际股票市场上的投资者可以通过QFII在中国境内进行投资，这使得QFII可能成为国际股票市场风险向国内市场扩散的渠道。而且，随着中国QFII制度的逐步放松，如何加强对在海内外多个市场进行投资的QFII本身的监管，如何把握QFII的财务能力，就成为监管当局面临的一个难题。对于QFII，是否需要建立相应的信息披露制度都是值得探讨的问题。市场信息的不对称、缺乏必要的避险工具、相关的法律法规制度不完善等等都是值得我们去思考的问题。在这种情况下，研究QFII对我国股票市场的影响和措施，不仅仅对我国进一步发展QFII有深刻的理论意义，对于进一步完善我国股票市场制度改革、推进我国股票市场的发展进而发展我国经济也具有重大的现实意义。宋体小四单倍行距 宋体小四单倍行距 2国内外研究现状： 2.1国内的研究现状：黑体小四号 黑体小四号 国内学者张丹曾指出[1]脚注1，与后面的第一个参考文献直接联系，QFII 制度引入后, 外资的进出会增加我国证券市场的风险、加剧汇率的波动、使市场监管的难度增大等等, 这些负面效应是不可回避的, 对此应有客观的认识, 但我们更应看到QFII 制度引入所带来的正面效应是远远大于其负面效应的。实施QFII 制度对我国证券市场具有积极影响。QFII 制度的引入, 将吸引大量的境外合格机构投资者参与我国证券市场, 从而有利于壮大我国机构投资者队伍, 改善我国证券市场以散户投资者为主的市场结构, 使机构投资者的比重逐步提高, 最终会发展成为以机构投资为主导的市场, 促进我国证券市场向成熟化与专业化发展。 脚注1，与后面的第一个参考文献直接联系 蒋敏认为[2]脚注2，与后面的第二个参考文献直接联系，其余类推，中国目前尽管有不少生产要素是稀缺的,但作为一个人均收入相对较低的发展中国家,资本在各种生产要素中仍旧是最为稀缺的。因此,若要建立和健全要素市场,就必然要重视资本市场,积极推动资本市场的改革开放和稳定发展。吸引外资是我国的一项重要国策。在直接投资规模扩大的同时,包括证券投资等方面也要有新的发展,以完善和丰富多种投资方式。因此,引进QFII的重要性在对外开放和吸引外资政策的延续与拓展方面得到了具体体现。以此同时QFII 制度为我国资本市场渐进式开放提供了一种过渡性制度安排, 脚注2，与后面的第二个参考文献直接联系，其余类推 金道政.刘艳化认为[3]，总体上说，QFII的引人弊大于利。虽然QFII在我国证券市场上会产生一些风险，产生成本，但长期来说，QFII对我国还是利大于弊的。有利于优化资源的远期配置，规范上市公司的行为，增强市场的有效性，为投资者树立良好的投资理念起到“示范效应”。有利于上市公司的公司治理，减少交易成本，提高企业经一营业绩，对我国经济的发展将起到引导和补充作用。只要我们取别国之精华，祛其糟粕，采取有效的措施，遏止其弊，发扬其利，谨慎应对，就能使之为我国证券市场的发展服务。例如，从体制上着手，严格立法，加强监管，减少因体制转轨带来的风险(谈世中)，采取积极而稳定的政策，同时大力发展本国的机构投资者等。真正做到QFII能够在我国健康发展，为我国经济发展输送血液 岑云旻认为[4]，QFII制度需要做到改善公司治理结构，提高上市公司价值，建立规范的信息披露制度。为境外机构投资者提供一个良好的市场环境，从而增强国内市场的吸引力。同时加快金融创新的步伐，构筑完善的法律体系和市场监管体系，促进我国证券市场向法制化和规范化方面发展。通过加强与国际证券监管方面的协作，提高开放条件下证券市场监管的有效性。要改变目前我国证券市场存在的诸多不规范操作现象，建立起有序竞争的市场秩序，以更好地吸引境外投资者。