《金融风险管理》表外业务风险和管理研究报告.pptVIP

金融衍生工具的主要风险 （一）市场风险 定义：由基础资产的价格变动导致衍生产品价格或价值变动而引起的风险称为金融衍生产品的市场风险。 这种风险可能由经济（如相关金融资产价格变动、社会经济周期等）、政治、社会等因素导致 。 金融衍生工具的主要风险 （二）信用风险 由于衍生工具具有契约性，当合约的一方损失惨重时就极可能出现信用风险。 金融衍生工具的主要风险 （三）流动性风险 流动性风险可以分为资金风险和流通量风险 。 资金风险主要是指交易方在结算日或在被要求增加保证金时不能履行支付责任 。 流通量风险则指由于市场深度不够或市场混乱，金融机构在市场上不能以接近原价格的水平结束或对冲某一交易头寸。 金融衍生工具的主要风险 （四）操作风险 操作风险是指由于计算机系统或金融机构内部控制系统不完善而导致的风险，它与人为失误、系统错误、程序不严谨和控制不充分有关。 金融衍生工具的主要风险 （五）基差风险 这里的基差是指在现货市场上和在期货市场上的利率差或价格差 。 基差风险就是指在交易中由于基差变化而产生损失的可能性。 金融衍生工具的主要风险 （六）法律风险 与衍生金融工具交易相关的法律显得很不健全，有些衍生合约可能不具有法律效力，交易双方的权利得不到法律保护，其义务也可能不受法律的约束。 金融衍生工具的主要风险 尽管金融衍生工具具有上述风险，但金融机构仍使用它们来规避和管理利率风险