【大学课件】投资组合理论知识分享.pptVIP

/sundae_meng 第五节 有效集和最优投资组合 有效集（有效边界）？ 同时满足以下两个条件的投资组合的集合： 1、对于相同的风险水平，预期收益率最大的组合； 2、对于相同的预期收益率水平，风险最小的组合。 处于有效边界上的组合称为有效组合。 /sundae_meng 有效集 有效集是可行集的一个子集。 最小方差组合？ 最小方差边界？ 有效集曲线的特征： 1、一条向右上方倾斜的曲线； 2、一条向上凸的曲线； 3、曲线上不可能有凹陷的地方。 /sundae_meng 最优投资组合 最优投资组合的选择？ 这个组合位于无差异曲线与有效集的切点处。 有效集向上凸的特性和无差异曲线向下凸的特性决定了两者的相切点只有一个，也就是说最优投资组合是唯一的。 有效集是客观存在的，无差异曲线是主观的，因此最优投资组合的位置依投资者的风险厌恶程度不同而不同。 /sundae_meng 第六节 无风险借贷对有效集的影响 无风险贷款对有效集的影响 无风险贷款（无风险资产）？ 1、收益率确定； 2、收益率的标准差为零，其与风险资产收益率之间的协方差也为零。 /sundae_meng 无风险贷款对有效集的影响 现实生活中，无风险资产的界定： 1、没有任何违约可能； 2、没有市场风险。 因此，严格地说，只有到期日与投资期限相等的国