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徐工机械偿债能之浅析新
徐工机械偿债能力之浅析
------徐工机械和三一重工的比较分析
徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称徐工机械)成立于1993年,1996年在深圳证券交易所挂牌上市,是徐州工程机械集团有限公司最大的控股子公司。徐工机械地处江苏省徐州市,是集筑路机械、铲运机械、路面机械、拌和机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,主要应用于高速公路、机场、港口、铁路、桥梁、水电能源设施、电信工程、煤矿等基础设施的建设与养护。 三一重工股份有限公司(以下简称三一重工)成立于2000年,2003年在上海证券交易所上市交易。其主营建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修。两家公司同属机械业。
公司的偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。分析偿债能力主要要分析变现能力比率和负债比率,另外也要关注资产管理比率和盈利能力。在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力是强是弱。
一、徐工机械偿债能力指标
表1-1
徐工机械
偿债能力指标 报告期
2004年度
2005年度
2006年度
2007年度
营运资本(万元)
33720.1824
25035.3788
25505.2323
42151.7183
流动比率
1.1599
1.1243
1.1247
1.2484
速动比率
0.4836
0.5352
0.5399
0.6913
保守的速动比率
0.2833
0.3187
0.4620
0.4962
现金比率
0.0940
0.0754
0.1520
0.2276
资产负债率(%)
64.9594
66.0507
66.7893
60.6684
产权比率(%)
187.1730
196.4066
203.1389
154.2485
有形净值债务率(%)
228.7387
261.2961
275.7285
166.4192
利息偿付倍数
2.69
1.22
-1.11
2.22
二、三一重工偿债能力指标(同行业先进企业)
表1-2
三一重工
偿债能力指标 报告期
2004年度
2005年度
2006年度
2007年度
营运资本(万元)
83434.8561
94273.6679
191525.783
430456.7983
流动比率
1.3854
1.4363
1.8008
2.0558
速动比率
0.8585
0.8769
1.1755
1.4811
保守的速动比率
0.6671
0.6600
0.8793
1.2487
现金比率
0.3867
0.3835
0.5646
0.7419
资产负债率(%)
54.697
54.8744
53.4727
54.8513
产权比率(%)
124.0535
125.8275
119.5063
129.5966
有形净值债务率(%)
127.0175
129.0618
122.9256
137.7180
利息偿付倍数
7.49
3.45
6.34
15.74
三、同行业资料
徐工机械2004年度财务综合指标 表1-3
指标
徐工机械
排名
行业均值
行业最高值
行业最低值
流动比率
1.1599
49
1.582
6.04
0.62
速动比率
0.4836
65
1.0747
5.13
0.37
现金比率
0.0940
65
0.5213
4.09
0.05
有形净值债务率(%)
228.7387
15
153.3327
964.3
-1108.29
利息偿付倍数
2.69
45
30.5743
1853.61
-46.95
徐工机械2005年度财务综合指标 表1-4
指标
徐工机械
排名
行业均值
行业最高值
行业最低值
流动比率
1.1243
50
1.6126
8.71
0.3
速动比率
0.5352
62
1.1103
8.1
0
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