上市决策的技巧知识课件.pptxVIP

企业上市决策（ 一）企业上市的好处1、融资效应2、财富效应3、治理效应4、品牌效应5、激励效应6、发展效应1、融资效应：上市为企业建立了直接融资的平台，有利于企业改进资本结构，提高企业自身抗风险的能力，增强企业的发展后劲。上市直接融资的优势：（1）资金可以长期使用，不用还本付息，成为企业经营长期的资金来源（2）当发行市盈率高的情况下，发起人的融资成本是很低的（3）降低企业的负债比例，优化资本结构，降低财务风险适用：规模效应明显的企业、成长期企业2、财富效应上市前后两种定价机制的比较上市之前：每股价格＝每股净资产价值（1元） 发行之时：每股价格＝摊薄后每股盈余（0.3元）×发行市盈率(25)＝7.5元上市之时：每股价格＝摊薄后每股盈余（0.3元）×二级市场市盈率（50）＝15元2、财富效应比较项目上市之前发行之后上市之后发起人股本1亿股1亿股1亿股新发行股本3千万股3千万股总股本1亿股1.3亿股1.3亿股发起人控股比例100%76.92%76.92%每股盈余0.39元摊薄后每股盈余0.3元0.3元市盈率25倍50倍每股价格1元7. 5元15元每股净资产1元2.5元2.5元发起人财富1亿元2. 5亿元15亿元企业总价值1亿元3.25亿元19.5亿元案例：浔兴股份（代码：002098，2006年12月22日上市）比较项目2006.6.302006.12.082006.12.222007