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中国汽车照明供应链现况及趋势 中国大陆作为一个庞大的汽车消费市场，其2015 年底的汽车保有量已经达到 1.72 亿，并且呈现快速增长的趋势。可以预测，未来几年中国对汽车零部件以及售后 服务市场的需求将显著增加，而汽车照明市场也存在着巨大的发展潜力。 然而目前，在中国大陆的汽车照明供应链当中，从器件、到模组、再到车灯，合 资以及外资厂商都占据了大部分市场份额，中国大陆本土厂商尚无法与之抗衡。不过， 中国大陆本土企业也都在通过各种方式发力汽车照明市场。 器件端：本土封装企业涉足车用 LED ，仍以后装为主 在器件端，目前的器件供货商以欧司朗、Lumileds 等国际大厂为主导，大部分的 整车大灯都采用它们的器件。此外亿光、统明亮等也在积极扩展市场，主要在尾灯等 领域抢占份额。 ▲器件端主要供应商 而由于整车厂通常对于车灯供货商的产品质量以及技术和认证都要求较高，汽车 照明核心技术也相对较为封闭，所以进入整车供应链的中国大陆本土器件厂商很少， 与国际大厂无法同日而语。但中国的主要封装企业也都在通过各种方式发力汽车照明 市场，试图逐渐打破垄断局势。 安瑞光电是三安光电与奇瑞汽车在2010 年合资成立的公司。2015 年 7 月，安瑞 光电与北汽集团的子公司北汽银翔签订了合作协议，为北汽银翔生产车灯以及汽车应 用的 LED 产品，主要包含尾灯、信号灯、内饰灯等。并且安瑞光电在所供项目中所 占的份额不低于70% 。此外安瑞光电的客户还包含奇瑞、北汽福田、众泰等。安瑞光 电2015 年主营业务营收2.56 亿元，2016 年上半年主营业务营收2.16 亿元。 鸿利智汇在2013 年 100%控股子公司佛达信号，进入车用 LED 市场。佛达信号 主要产品包含汽车信号灯以及前大灯等，部分采用鸿利 LED 器件，目前主要客户仍 为国外后装市场，尚未切入整车供应链。佛达信号2015 年营收为 1.18 亿元。 除此之外，其他中国器件厂商如瑞丰等，也在逐渐发展车用LED 产品线，但仍 以后装为主，并且市场份额较小，打入前装市场尚需时日。 模组端：大陆厂商与台湾厂商分食 在模组端，中国大陆市场上规模较大的本土厂商更是屈指可数。 比亚迪自身具备完整产业链，因此其品牌车型中的车灯模组为自主生产。 此外，飞乐音响全资子公司上海圣阑实业的全资子公司上海晨阑光电也为较具规 模的本土模组厂商。圣阑实业2015 年营收约6.02 亿元，2016 年上半年营收接近3.75 亿元。 不过，需要提及的是，飞乐音响今年 9 月发布消息称，公司拟以7.05 亿元人民 币的价格将圣阑实业100%股权转让给公司控股股东上海仪电电子（集团）有限公司。 ▲模组端主要供应商 晨阑光电成立于 2004 年，目前所有产品都是给汽车原厂配套，与较大的车灯厂 如广州斯坦雷、常州大茂伟瑞柯、上海麦格纳唐纳利等合作紧密，产品应用在一汽大 众、上海大众、一汽奥迪、上海通用、广州本田等品牌汽车上。主要产品包含尾灯、 刹车灯、雾灯、转向灯以及内饰灯模组等。此外公司还代理欧司朗的车用灯泡。 ▲晨阑光电主要车灯厂客户 除此之外，中国大陆的车灯模组前装市场基本被台湾厂商所占据。其中份额最大， 布局最为积极的厂商为丽清，2015 年 LED 车灯模组营收约5.1 亿人民币，其中 90% 来自中国大陆市场。 丽清成立于 1999 年，2005 年开始发展 LED 车灯业务，在台湾建立中和厂车灯 组装生产线，2008 年又在上海设厂，生产车用 LED 模组，并切入中国大陆的前装市 场。2016 年 9 月通过中国台湾证券交易所上市审议。 丽清目前的主要客户为中国本土车厂以及合资和外资车灯厂，包含上海小糸、广 州小糸、长城汽车、比亚迪等。其中长城汽车近两年由于 SUV 车款销量上升迅速， 并且新车型全面搭载 LED 日行灯，因此成为了丽清的主要营收来源，目前占据了其 40% 的营收份额，长城哈弗的全系列车型车灯模组均为丽清供应。 ▲丽清车用 LED 模组客户占比结构图 上海小糸40~50% 的模组也为丽清供应。2016 年开始，丽清的LED 大灯模组逐 渐开始出货，并透过上海小糸和大茂伟瑞柯等车灯厂供应给长安汽车以及奇瑞捷豹等 整车厂商，用于在中国大陆市场出售的轿车车款。 除丽清外，其他台湾厂商如欧普特、敦杨等也看重中国大陆市场，积极扩建产能， 与中国本土车厂的车灯厂、或是较大的外资车灯