皖江流财务造假.pptxVIP

皖江物流财务造假及资产重组案例分析 ------袁康 CONTENTS 案例背景 （一）公司简介 安徽皖江物流（集团）股份有限公司是一家集煤炭物流、大宗生产资料电商物流和集装箱物流于一体的大型现代综合物流企业。它是长江能源输出的第一大港，并且在安徽省内的现代综合物流企业中称霸。 其成立日期是2000年11月29日，然后于2003年3月在上交所上市，股票代码为600575。2010年12月，淮南矿业集团战略重组芜湖港，淮南矿业集团成为公司控股股东。重组后，公司从民营上市公司转变为国有控股上市公司，公司业态结构发生了变化，从单一从事中转、装卸和仓储的港口企业转变成为集煤炭、集装箱、铁路运输、大宗生产资料贸易等为主的综合性物流企业。2016年2月，皖江物流以非公开发行股票并支付现金的方式收购控股股东淮南矿业下属的淮沪煤电50.43%股权、淮沪电力49%股权和发电公司100%股权。资产重组完成后，公司的主营业务由单一的“物流业务”转变为多元的“能源业务 + 物流业务”。 （二）案例简介 2011年，皖江物流未在年报披露淮矿物流为华中有色、上海中望、中西部钢铁、溧阳建新制铁有限公司、溧阳昌兴炉料有和公司等提供16亿元的动产差额回购担保业务。2012年，皖江物流虚增收入45.51亿元，占2012年年报收入的14.05%；虚增利润2.56 亿元，占 2012 年年报利润总额的 51.36%。2013 年，其虚增收入46.03亿元，占2013年年报收入的 13.48%，虚增利润 2.34 亿元，占 2013年年报利润总额的 64.64%，同时未按规定披露淮矿物流与福鹏系公司 30 亿债务转移情况、1.56 亿元动产差额回购担保事项。2014 年，皖江物流未披露淮矿物流向中西部钢铁等公司提供共计 2.2 亿元的最高额担保和为江苏匡克等 8 家公司承担最高额为 13.05 亿余元的动产差额回购担保。同年全资子公司淮矿物流破产重组。2014 年10 月 9 日公司因涉嫌信息披露不合法合规，被中国证券监督管理委员会调查。2015 年 6 月 18 日公司收到中国证券监督管理委员会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。2016 年 2 月 22 日公司发行股份及支付现金购买资产并募集资金暨关联交易事项审核通过，进行了重大资产重组。 CONTENTS 案例分析 （一）会计造假的原因 1.外部 （1）宏观经济风险。皖江物流经营的港口装卸中转业务是经济基础产业之一，与国内外经济环境密切联系。近年来由于煤炭、钢材等产品的市场供求发生变化，产品的价格不稳定，导致公司的业务量及利润水平下降。 （2）市场竞争风险。由于长江中下游港口功能相近、地域相互交叉且各港口在装卸价格、效率和场地能力方面都势均力敌，因此形成了港口装卸中转业务的同质化竞争。同时下游港口城市也对公司形成了较大的竞争压力。 （一）会计造假的原因 2.内部 （1）管理风险。近年来随着公司业务规模的不断发展，公司内部组织架构、管理系统已经趋于复杂，这将对各方面管理都带来了较大挑战。 （2）财务风险。如下表所示，公司造假前除了营业收入2013年有26.07%的增长率之外，其余年份的营业收入和净利润都大幅下降，财务风险较大。 （二）会计造假手段 1.交易造假 （1）签订阴阳合同 2013 年淮矿物流以签订阴阳合同的方式出售高价库存螺纹钢，合同上的销售价格比实际结算价格高出239263123.63 元，即价实不符。由此虚增公司销售收入204498396.27 元，同时虚增利润 204498396.27 元。 （二）会计造假手段 （2）虚构关联方交易 2012 年，皖江物流的子公司淮矿物流虚构与湖北华中有色金属有限公司、武汉中西部钢铁交易有限公司、杭州萧山新星金属材料有限公司、上海福鹏投资控股有限公司和福鹏控股有限公司、上海中望实业有限公司、厦门海翼国际贸易有限公司和厦门海翼厦工金属材料有限公司之间的采购42亿元，造成了销售收入虚增45.5亿元。2013年，公司虚构与福鹏系公司之间的采购4124809266.92元，同时又虚构与福鹏系公司、武汉耀金源有色金属材料有限公司、武汉瑞泰实业有限公司等公司销售收入 4399041819.83元。在虚构的贸易资金循环链中，淮矿物流以支付采购款的名义使资金流向福鹏系公司，采购款在福鹏系公司内部流转后，又以销售回款的形式流回淮矿物流，冲销其应收福鹏系公司款项，从而形成资金循环。而上述虚构交易的公司中大部分均是关联关系。 （二）会计造假手段 （二）会计造假手段 2.少计提坏账准备 淮矿物流在对福鹏系公司