《论零营运资金管理》-毕业论文.docVIP

PAGE PAGE 1 论零营运资金管理 作者陈志炜摘要本文论述了采用“零营运资金管理”可为企业带来更大收益的观点“零营运资金管理”通过减少在流动资产上的投资使营运资金占企业总营业额的比重趋于最小便于企业把更多的资金投入到收益较高的固定资产或长期投资上；通过大量举借短期负债来满足营运资金需求降低企业的资金成本由此从两个方面增加了企业的收益另外本文也讨论了实现该管理方法的有效途径使之具有可操作性最后作者结合我国实际情况提出了我国实行“零营运资金管理”过程中应注意的几个问题关键词零流动收益风险途径 以零营运资金为目标对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强企业理财的重要性也与日俱增因此“零营运资金管理”的方法对我国企业也有着十分重要的借鉴意义一营运资金的管理问题营运资金从会计的角度看是指流动资产与流动负债的差额会计上不强调流动资产与流动负债的关系而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力在这种情况下不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和在这里“总和”不是数额的加总而是关系的反映这有利于财务人员意识到对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点企业拥有较多的流动资产可在一定程度上降低财务风险流动资产在资产负债表上主要包括以下项目货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货 流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务流动负债又称短期融资具有成本低、偿还期短的特点必须认真进行管理否则将使企业承受较大的风险流动负债主要包括以下项目短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等为了有效地管理企业的营运资金必须研究营运资金的特点以便有针对性地进行管理营运资金一般具有以下特点1周转时间短根据这一特点说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决2非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义3数量具有波动性流动资产或流动负债容易受内外条件的影响数量的波动往往很大4来源具有多样性营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决也可通过短期筹资方式解决仅短期筹资就有银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式财务上的营运资金管理着重于投资即企业在流动资产上的投资额因而要了解“零营运资金管理”的基本原理就要首先了解营运资金的重要性营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金因此营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分据调查公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理要搞好营运资金管理必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题换句话说就是下面两个问题第一企业应该投资多少在流动资产上即资金运用的管理主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理第二企业应该怎样来进行流动资产的融资即资金筹措的管理包括银行短期借款的管理和商业信用的管理可见营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理二“零营运资金管理”的基本原理“零营运资金管理”的基本原理就是从营运资金管理的着重点出发在满足企业对流动资产基本需求的前提下尽可能地降低企业在流动资产上的投资额并大量地利用短期负债进行流动资产的融资“零营运资金管理”是一种极限式的管理它并不是要求营运资金真的为零而是在满足一定条件下尽量使营运资金趋于最小的管理模式“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法这种方法的显著特点是能使企业处于较高的盈利水平但同时企业承受的风险也大即所谓的高盈利、高风险具体表现为1丰富的收益一般而言流动资产的盈利能力低于固定资产短期投资的盈利低于长期投资如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工生产一定数量的产品通过销售转化为应收账款或现金最终可为企业带来利润因此通常将固定资产称为盈利性资产与此相比流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分但除有价证券外现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件它们本身并不具有直接的盈利性又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小所以要求的利率就低而债权人的利率就是债务人的成本因此短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券将这些资金用于报酬较高的长期投资以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失大量地利用短期负债可降